机构：重启IPO不改慢牛行情 近日，证监会宣布重启IPO，并将进一步优化发行制度。包括南方基金在内的公募基金认为当前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段，IPO重启显示资本市场已经正常化，表明了监管层对当前市场的信心。虽然重启IPO短期对于市场可能有一定的压制，但中长期有助于A股进入良性循环，开启慢牛行情。 数据显示，在本次IPO暂停之前，A股历史上暂停IPO次数已超9次。根据统计，历次IPO重启前后市场涨跌不一。在9次IPO暂停期间，沪指有4次上涨，5次下跌。IPO重启后一个月内，沪指有4次上涨，5次下跌。整体来看，IPO重启并不是决定市场短期走势的决定性因素，IPO重启前后大盘走势更多还是取决于当时的市场环境。业内人士指出，IPO不是市场的拐点标志，而是市场上涨或下跌的加速器。当前经济疲弱，为稳增长，积极的财政政策与宽松的货币政策将持续。在未来可预见的时间里，实体经济投资对流动性的吸收难以出现明显上升，甚至可能下降，因此，趋向宽松的流动性主要将配置在金融资产上，A股会处于相对优势的地位，加之市场情绪继续企稳回升，预计市场在中期仍会处于震荡上行的走势。 对于市场担心的抽血，业内人士并不担心。有券商人士指出，2014年、2015年的IPO融资总额为669亿元、1466亿元，低于同期市场的印花税，更低于上市公司每年高达8000亿元的分红水平，和再融资的每年7000亿-8000亿元的水平相比，这一金额也并不会对市场的资金造成明显的分流，从而对股价带来压力。而且，6月中旬以来再融资从未间断，但市场却在9月时触底反弹，至今涨幅已经达到30%左右，足以说明宏观经济走势、投资者信心远比IPO带来的供给变化更加具有决定性。 “管理层在此次重启IPO时不仅改进了发行制度，还控制了发行节奏，此前发行制度下的巨额冻资问题，可能对市场还有短期干扰，目前都不再是严重的问题，将IPO对市场的短期扰动都将控制至最小。”该人士认为，中长期来看，IPO重启能够优化融资结构降低融资成本，对于经济发展和市场表现有益无害。 事实上，对于IPO重启和改革，机构普遍认为这是为注册制这一重大改革铺路。“‘大众创业、万众创新’都需要更高效更低成本的资金支持，传统以贷款为代表的简介融资显然难以满足需求，IPO的重启无疑为‘十三五’规划顺利实现提供了保障。”南方基金分析报告称。(.北.京.商.网 ) |
