| 因国际金属期货价格回落，国内有色金属企业盈利下降，二级市场上有色金属板块是调整幅度较大，但其中错杀的有色金属股仍将体现价值回归行情。典型的是包钢稀土（600111）我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家,公司控股股东包钢(集团)公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%,占国内已探明储量的87.1%，稀土精矿产量占全国总产量的40%以上。公司在稀土行业具有绝对垄断地位，行业定价权彰显行业控制力，因此稀土产品不适合与周期性较强的大宗金属类公司相类比。与其他业绩出现明显下滑的有色金属企业不同的是，公司1季度业绩同比增长100%以上，并已经公告中报业绩讲出现大幅增长，加之年内出现的收购公告以及提高增长预期的再融资项目,都构成股价上升的良好催化剂。预计公司08年和09年每股收益分别为0.75元和0.96元除权后，当前市盈率偏低。该股除权后回落，周三周四低位出现两小阳线，见底信号明显可重点关注。， <B>稀土资源垄断霸主彰显行业控制力</B> 5.29日 鉴于当前稀土市场上氧化钕, 氧化镨钕等主要稀土产品价格走低,内蒙古包钢稀土停止向相应稀土企业供应稀土精矿一个月并停止公司分离产品生产一个月， 公司公告中提及的主要稀土产品价格走低,主要是指氧化钕,氧化鐠和氧化鐠钕产品的价格与07年同期以及07年年底相比出现了一定幅度的调整, 其中氧化鐠钕价格调整幅度较大,但均维持在历史高位.而08年以来,氧化镧的价格出现了飙升,目前已较07年同期上涨近162%,与此同时,长期低迷的氧化铈价格也显现出上涨的苗头。目前, 全国的稀土精矿供应非常紧张,分离企业基本没有存货,公司停止向相应稀土企业供应稀土精矿一个月,将使稀土产品供应紧缩立竿见影;再加上江西骨干分离企业的停产,我们相信保价效果将会比较理想。 这次包钢稀土高调干预市场体现了公司在行业内的龙头地位, 并正积极发挥着主导作用.这也是公司新领导班子相应国家资源保护政策,谋求资源霸主地位的一次表现.我们预计这仅仅是公司在加强资源控制力而走出的第一步.不排除如果没有达到预期效果,将采取进一步举措的可能。 <B>行业整合成多个产业链环节垄断，3年3倍</B> 公司对甘肃稀土、和发稀土和达茂稀土公司进行整合后,将使公司在稀土氧化物, 金属钕,抛光材料,荧光材料等方面占据行业第一,在储氢材料方面位列国内第二.实现了稀土精矿,稀土氧化物的垄断之后,公司还将目光投向产业链的下游――钕铁硼磁粉材料，计划中的3 万吨钕铁硼磁粉项目也将奠定公司在永磁材料领域的优势地位。公司的优势逐步得到发挥.多个产业链环节垄断地位的实现将伴随着公司的高成长,这是公司投资价值的基础。公司预计2010年的收入将达到100亿元,比07年增长300%左右。 <B>镍氢项目投产</B> 公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内领先地位,其与美国能源转换器公司,美国欧文尼克电池公司,美国和光交易公司共同合作投建的内蒙古奥科镍氢动力电池项目, 公司镍氢项目投产,萃取车间也建成投产,这一切都将成为公司2008 年业绩爆发性增长的根基。 <B>业绩大幅增长</B> 与其他业绩出现明显下滑的有色金属企业不同的是，公司1季度业绩同比增长100%以上，并已经公告中报业绩讲出现大幅增长，加之年内出现的收购公告以及提高增长预期的再融资项目,都构成股价上升的良好催化剂。预计公司08年和09年每股收益分别为0.75元和0.96元除权后，当前市盈率偏低。该股除权后回落，周三周四低位出现两小阳线，见底信号明显可重点关注。 |
