私募：多策略应对期指新游戏规则 近期，中金所推出股指期货管控新规，对市场上主流股票量化对冲产品造成了一定的冲击。国金创新投资策略部负责人谭小龙认为，量化对冲基金未来业绩会出现较大分化，胜出的关键在于其策略组合能否适应新常态。 谭小龙认为，中国经济正面临艰苦的调整。过去几年，A股先是在周期下行影响下表现低迷，随后在资金脱实入虚和改革预期的推动下快速上涨，但背离基本面的股价得不到业绩支撑而极具博弈性，从而导致市场估值震荡回归。 不过，谭小龙认为中国经济仍有巨大的增长空间，只要能够理顺资源配置，加快改革步伐，经济的再次起飞是值得期待的。 今年6月以来的股市大幅波动中，量化对冲策略以其与大盘涨跌相关性较低、追求绝对收益的特点，赢得了投资者和机构的青睐。针对股指期货新规，谭小龙表示，对于单个策略或单个品种而言，类似的监管风险往往是不可控制的。所以要从根本上解决这个问题，关键是要建立多策略的投资组合。 |
