扭亏为盈。 行业需求走势疲软，磁性材料备受压力，公司业绩扔扭亏为盈，公司战略初见成效。上半年，公司实现营业收入 16 亿元，同比增长 90.27%：实现归属股东净利润 406 万元，同比增长 145.78%。 稀土氧化物价格仍在低位震荡。 公司致力于铁氧体磁性材料制造，拥有永磁铁氧体、软磁铁氧体等产品，下游主要需求有汽车、 IT、家用电器、办公设备等，由于周期性等原因，下游需求不振，公司主营业务发展受到诸多挑战。稀土主要氧化物价格持续低迷，使公司面临减值损失风险。 跨界重组，进军新业务。 公司收购兼并，有意开拓新业务，将受益于手机等消费电子产品销量的稳定增长，降低磁性材料下游行业波动对经营业绩的影响，增强抗风险能力。 设立 P2P 平台，进一步进军“互联网+”。 公司顺应潮流，超具有战略眼光，依持“互联网+”服务实现公司实体业务与互联网服务相融合发展的发展战略，支撑公司业务转型和可持续发展。 盈利预测与投资建议。 公司跨界重组基本完成，预计将会明显改善盈利；进军“互联网+”，设立网贷平台，顺应潮流；根据公司收购和兼并及进军“互联网+”的调整，我们预计公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.22 元、 0.34 元、 0.41 元。对应 2016 年 28 倍 PE 估值，价格 9.5 元， 维持买入评级。 主要不确定因素。 磁性材料需求疲软，跨界重组整合不及预期，服务业协同效应有限。 |
