招商证券：关注计算机三个细分行业机会 周三，招商证券(600999)发布的计算机行业报告认为，随着市场风险偏好下降，股价的走势将逐渐回归到与利润表的关联，业务数据的可验证性成为推动股价的主要动力，计算机行业的投资逻辑从难证伪转变为可证实。下半年重点看好三个细分行业机会，主要包括景气度提升得到验证、业绩有望再超预期的信息安全板块，受监管收紧影响较小的互联网金融领域的供应链金融和征信。 招商证券认为，信息安全是未来几年内计算机行业增长确定性最强的细分板块，主要公司今年业绩增长预期都在50%以上，行业景气度的提升已经得到验证，并且明年有望维持。近期美国媒体热炒美政府人事管理局数据库2000万人信息失窃事件，并将矛头指向中国，随着网络空间国防化，信息安全行业景气度有望进一步提升，信息安全公司作为国家战略性资产的趋势将更加得到市场认同，板块有望维持长期的估值溢价。 互联网金融方面，监管的加强和风险的认识，可能会导致互联网金融的推进力度和进度低于市场预期，牌照和资质成为互联网金融的重要门槛。从监管层的指导意见来看，互联网金融未来的定位主要是解决传统银行无法覆盖的两大群体。企业端为中小企业，个人端为低净值用户。对应的核心业务形式分别为供应链金融和收单运营、征信和互联网证券及互联网保险。目前的两大互联网银行微众和网商正是分别定位于低净值个人用户和中小企业。供应链金融和征信是受监管较小同时又可以快速起量的两个领域。此外，央行在管理办法中明确指出将留出探索和创新发展的空间的二维码等创新支付模式。(中国证券网) |
