| 本周受国企改革等主题热点影响,大盘指数上涨了4.26%,我们在上周观察到非银板块的部分股票的PB估值已经进入到了震荡期合理估值区间,并建议提示非银板块的超额收益机会,本周券商板块上涨了8.06%,获得了明显的超额收益。本周证金公司向汇金划转部分股票用于长期保值增值,因此预计短期仍将维持震荡格局,在震荡格局下建议投资者增持包括华泰证券、国元证券和中信证券、中国平安等估值进入到震荡期估值区间的个股,作为底仓品种,关注超额收益。 此外,周末微众银行产品上线,其“活期+”是一款联合国金基金发行的货币型基金,验证了国金证券在互联网战略上确实领先同业并能与互联网巨头实现业务上合作。天弘基金与支付宝合作以来,规模从66亿增加到6100亿,净利润从亏损转为盈利6.3亿元(2014年),由于微众银行背靠腾讯,腾讯产品使用频次远高于支付宝,如未来国金、腾讯深入合作进程顺利,国金基金有望复制天弘基金的成功。如保守假设计算,如国金基金未来盈利能力达到天弘基金的一半,则给国金证券贡献的利润将接近20%。因此,建议投资者关注在互联网浪潮下,国金证券的长期投资价值。 此外,震荡期中个股业绩、估值将成为重点考虑因素,我们建议增持在多元金融板块中业绩增长有保障、估值合理的中航资本、安信信托和经纬纺机以及陕国投A。 |
