二、银行板块 与社保基金类似，养老金对于资金安全性的要求极高，这使得其在未来的资产配置中势必加入那些质地优良、低估值的大盘蓝筹品种。 而在当前的A股市场中，论起低估值，恐怕谁也不能和银行股叫板。尽管经济处于下行周期，银行经营也处在转型过程中，但是货币政策持续宽松、金融业改革和行业面变化、经济结构调整，这些因素都有助于银行股估值进一步抬升。近期银行股东和高管增持不断，同时也在主动释放利好。监管层正在酝酿实行分类持牌制度，银行或将实现跨界经营，再加上银行股的估值优势，分析人士认为，银行股的投资价值逐步显现。 中信建投最新研报显示，下半年看好银行股主要有三大理由：信贷资金低成本流向实体经济、降息周期的结束以及风险溢价降低。这些原因成立将带来银行板块系统性机会。另外，下半年银行获得A股券商牌照，或者高估业务的进一步分拆，将带来银行股阶段性行情。 相关个股： 中国银行(601988) 现价：4.45 市盈率(动)：7.14 关注理由：中国银行海外经营历史已有90多年，其海外业务资产和利润依然是四大行中的领跑者，海外业务收入和利润占比约1/3和1/4。海外业务核心竞争力与对集团贡献度均稳坐中资银行头把交椅，未来将加大新设网点布局和尝试海外并购，巩固期领先地位。随着人民币国际化和“一带一路”战略的推进，中国银行的业务布局也将进一步推进。 交通银行(601328) 现价：6.84 市盈率(动)：6.69 关注理由：交行一直是国企改革首推标的，广发证券分析指出，此前的交行混改获批有望拉开银行业混改序幕。财富管理作为交通银行强势业务，发展思路上按事业部制经营，实现人财物独立，利润贡献与风险独立考核，后续有望参照光大的模式成立独立子公司运作，成为银监会的改革试点的可能性较大。 建设银行(601939) 现价：6.04 市盈率(动)：5.63 关注理由：招商证券分析指出，建行的基本面在大行中最为稳健。资本充足率位列上市银行第一，三年内无需担心普通股融资；此外，建行A股自由流通市值不到600亿，16家上市银行中仅高于中信、宁波、南京以及华夏银行。 三、高派现个股 分析指出，一些具有低估值特征的价值股年报派现将有望超过银行定存利息。在这一背景下，那些现金流充沛，高分红、估值合理、公司治理较好的品种，更可能成为长线资金关注的方向。此前，口味趋同的社保基金曾重仓介入中国平安、农业银行、中信证券等金融股，以及大秦铁路、招商轮船、芜湖港、南方航空等交通运输类股，这些都是高派现品种。而从板块分类来看，电力行业相对现金分红派现力度最大。 相关个股： 中国平安(601318) 现价：33.37 市盈率(动)：7.64 关注理由：中国平安最新发布的2015年中报业绩预增显示，预计公司2015年中期归属净利润同比增长62%左右，预计规模为346.06亿元。上半年公司实现保费收入2121.3亿元，同比增长18.3%。 国电电力(600795) 现价：5.13 市盈率(动)：14.88 关注理由：公司电源结构在五大发电集团的旗舰上市公司中最优，其电源结构现状及未来进一步调整受益于电力行业发展形势。电力行业有望进入资产注入高峰期，国泰君安证券分析指出，公司当前二级市场估值大幅高于近年重大资产收购案例的收购PE和PB均值(分别11.2和2.0倍)，一旦实施资产注入，则投资机会显见。 大秦铁路(601006) 现价：10.22 市盈率(动)：10.22 关注理由：瑞银证券分析指出，大秦铁路目前约持有10亿净现金。随着年内主要债务到期，预计公司在今年末或将达到97亿净现金。瑞银证券认为，大秦作为最大的铁路上市公司，其强劲的资产负债表有望使其未来的铁路改革中将有望是重要的投融资平台。（都市快报） |
