A股加速去杠杆保证金 游戏暗生变局 伴随大盘剧烈震荡，杠杆交易也面临诸多变数。近期，部分个股陆续被拉入融资买入“黑名单”，这被市场视为A股加速“去杠杆”的强烈信号。5月29日，申万宏源(000166)公告称，暂停中国平安融资买入。与此同时，多家券商再次提高客户保证金比例，调低标的物担保折算率。 除了券商降低两融杠杆之外，银行也开始对信贷资金违规入市情况进行排查，并提高了部分带有结构化特点的理财产品准入门槛，银行资金入市渠道收窄。据熟悉场外配资的相关人士分析，由于监管升级，配资资金批发商面临庞大的垫付压力，杠杆率的不断下降正迫使一些中小配资公司调整业务，场外融资格局洗牌恐难避免。此前以保证金为核心的配资炒股利益链正在发生微妙变化。 实际上，杠杆资金收紧也深刻影响着融资客。民间配资机构人士指出，杠杆炒股的风险不断积聚，斩仓操作将日渐频繁。杠杆率下调以及平仓线抬升，投资者通过配资炒股赚取超额收益的难度逐渐增大。业内人士认为，A股市场“降杠杆”操作将持续，投资者需注意防范杠杆交易风险。（中.国.证.券.报.张.莉) 在A股市场即将迎来新一批IPO、新股申购资金有望破纪录的背景下，周一银行间资金面表现却依旧稳健，主流期限回购利率与前一交易日基本持平。 据WIND数据显示，周一银行间市场隔夜、7天、14天、21天和1个月期限的质押式回购加权平均利率（存款类机构）分别为1.01%、1.93%、2.38%、2.71%和2.27%。除14天品种利率上涨了10bp外，主流的隔夜与7天回购利率均与前一交易日持平，21天和1个月期限的回购利率更下跌2bp和25bp。 值得注意的是，A股市场将有23只新股于周二和周三集中发行，此前多家券商测算的申购资金冻结总额普遍在4万亿元以上，预计将创下A股新股申购资金总量的新纪录。其中，仅本周二中国核电(601985)预计就将冻结上万亿资金。但从周一资金利率走势上看，货币市场情绪并未出现明显的波动。综合来看，本周乃至整个6月，货币市场流动性有望延续较为宽裕的态势。（中.国.证.券.报. 王..辉） |
