投资要点: 公司公告:受益于光学膜生产线达产,2015年第一季度,公司归属于母公司所有者净利润预测区间为28,213万元~30,303万元,同比增长35%–45%。光学膜产品品类丰富技术领先,积极发掘细分领域先机。公司光学膜产品覆盖显示及非显示用光学膜,品类丰富保障业绩增长,窗膜、3D 膜等产品作为公司今年发展的重点。光学膜生产线达产后收入稳步提高,及公司的大客户合作战略带来高附加值膜产品的销售比重提升,保障业绩高速增长。公司注重体系结构的优化及拓展,加大对新兴材料市场和技术研发的投入,在裸眼3D 膜技术方面与菲利浦达成排他性合作,对接全球领先技术水平,加速公司产业化进程发展。碳材料产业链前景广阔,未来公司将充分受益于全产业链布局将享受垄断带来的高盈利。公司已发展成为全产业链、全系列产品的预涂膜产业集群,在规模、技术、市场、服务、成本方面处于全面领先的国际预涂膜行业领导企业,在光学膜领域的布局已见成效,同时公司积极推进碳纤维产业化进程,布局汽车轻量化高端领域,前期携手德国国家级研究中心,研发及设计中心双双落户德国,通过引进西方先进资源及技术促进公司碳纤维复合材料车体和部件的战略实施,进而提升我国汽车轻量化水平。未来公司有望结合国际先进技术迅速占领国内市场,实现下一个高速增长。 国际高分子复合材料龙头企业,维持“买入”评级。在互联网时代,在传统制造领域公司占据绝对主导优势的背景下,公司在显示领域解决方案走在硬件制造商前面,推动公司新材料制造领域的跨越式发展。公司作为高分子复合材料平台型公司,已形成预涂膜和光学膜两大产业群组,以新材料为主线,做大做强产业链,在石墨烯、碳纤维、新能源汽车等高精尖领域的布局让公司前景更值得期待,预计2014-2016年每股收益分别为1.05、1.49、1.89元,目前股价分别对应2014-2016年36/25/20倍PE,维持“买入”评级。 |
