红日药业(300026)：定增获批助力长远发展 增持评级 2015-02-17 类别：公司研究 机构：国泰君安 研究员：胡博新 丁丹 2014年归属于母公司净利润增31.6%，若不考虑激励摊销费用，实际增速应超过50%，延续高增长趋势。2月11日定增获核准批复，进一步助力公司长远发展。 公告非公开发行不超过4000万股获证监会核准。 定增获批助力长远发展，进入新发展阶段，维持增持评级。配方颗粒和血必净两大支柱产品带动，2014年公司延续了高增长趋势，净利增长31.6%，基本符合我们年报业绩前瞻预测。若不考虑首年9505万元激励摊销费用，实际主业增速超50%。维持2014~2016年EPS0.79、1.04、1.37元。配方颗粒潜力空间大，监管有序放开催化市场加速扩容，公司定增获批后，有望加速市场拓展和产业链完善，维持增持评级，目标价35元。 公司具备的良好并购基础和成功经验，定增之后，外延整合步伐也有望迈开，围绕医院核心资源，从器械到药品多方面布局。 |
