骑成长白马穿越震荡市 周三股指延续震荡格局，盘中非银金融和银行板块拉升，带动指数一度翻红；题材炒作有所降温，并且部分近期热门品种跌幅居前，显示热点轮动加快。分析人士指出，增量资金入市脚步放缓、3400点上方压力以及蓝筹股进攻动能不足，令指数短期反弹动力衰减，不过牛市逻辑下市场心态积极，加上蓝筹脉冲对指数构成支撑，因此短期市场将延续震荡格局；而随着中小板、创业板双双迭创历史新高，题材轮动出现提速迹象。在此背景下，宜把握具备业绩优势和改革红利的成长白马，以穿越震荡市。 震荡依旧 轮动提速 昨日大盘弱势震荡，沪综指盘中受非银金融和银行板块的带动一度翻红，不过尾盘再度回落。热点轮动提速，部分近期热门题材速降至跌幅榜前列。 截至昨日收盘，沪综指收报3305.74点，下跌1.41%，盘中最低下探至3294.66点，最高上探至3354.80点；深成指收报11354.20点，下跌1.71%，盘中最低下探至11309.21点，最高上探至11530.09点；中小板综指收报8564.61点，下跌0.68%，盘中再创历史新高8642.06点；创业板指数收报1731.41点，下跌0.70%，盘中同样创出新高1759.00点。 行业板块方面，申万一级行业指数全线尽墨。其中，商业贸易、电子、轻工制造和传媒指数跌幅较小，分别下跌0.12%、0.14%、0.22%和0.23%；国防军工、有色金属、采掘、银行和房地产指数跌幅居前，分别下跌2.48%、1.48%、1.42%和1.37%。 概念方面，wind概念指数跌多涨少，且涨幅明显较之前回落。其中，长江经济带指数和新疆区域振兴指数涨幅居前，分别上涨2.21%和1.02%，其余指数涨幅均在1%以下；相比之下，核能核电、航母、高端装备制造、卫星导航、体育指数跌幅居前，值得注意的是，这几个指数几乎均是近期的热门品种，反映资金获利回吐，题材轮动加快。 尽管昨日非银金融和银行板块盘中一度拉升，但资金跟涨动能明显不足，加上权重板块集体低迷，指数很快便掉头向下。而中小板综指和创业板指数再刷新了历史新高之后，恐高心态进一步升温，尾盘均出现大幅跳水。 筛选成长白马抵御指数波动 随着沪综指一路反弹至3400点关口，上行压力明显增大，沪综指曾在1月9日、1月16日和1月23日触碰3400点，但每次均是无功而返冲高回落。 具体来看，指数面临三重压力。一是杠杆去化的大背景下，增量资金进场的脚步明显放缓；同时，作为昔日的融资主力，部分大盘蓝筹股的上涨动能受到压制，而这些恰恰是此前推动指数高歌猛进的关键要素。二是技术面压力，作为四年半未能突破的2009年牛市最高点，3478点一线存在较强阻力，并且此轮牛市的涨幅已有1400点左右，指数踌躇不前也令获利兑现的冲动增强。三是蓝筹股的估值修复告一段落，但在经济基本面疲软、工业企业利润增速放缓以及货币宽松预期未能兑现的情况下，没有新的驱动力拓展蓝筹股的上涨空间。 不过另一方面，货币宽松、改革红利两大牛市逻辑依然未变，市场心态整体偏向积极，加上蓝筹股依然是市场关注的主流，一旦出现利好便极易出现脉冲或波段行情，因此指数下行空间也并不大。在此背景下，短期指数或延续震荡格局，直至压力消化或出现新的超预期利好。 在震荡市中，精选个股则成为重中之重。鉴于当前处于年报披露期，且市场情绪从亢奋归于理性，因此市场关注点将转向业绩，年报业绩优异以及高送转品种将跑赢大盘。目前，中小盘股的业绩优于权重股，并且震荡市中“中小创”无疑是资金狙击的重点目标，因此中小板和创业板中估值合理的绩优股，上涨弹性更大。鉴于中小板创业板迭创新高，整体估值压力再度回升，因此，只有精选优质的“成长白马”才能有效穿越指数波动。 概念方面，一带一路、国企改革等战略性题材有望贯穿全年，成为主流热点，投资机会将反复出现，一号文件、核能核电、自贸区等阶段性热点也将随着政策的落实而掀起炒作浪潮。另外，在货币宽松预期下，低估值蓝筹股依然值得关注，可逢低吸纳。(中国证券报) |
