| 我们认为，这符合我们此前对公司可能直接或间接接受补贴（虽然此次注资为对母公司注资）的判断。同时，产业层面的反应，表明了公司暂时不会因为生产能力原因而导致大量定单外流。 同时，尽管公司仍未公布有关损失和灾后重建的信息，我们判断，（1）除地震带来的直接损失外，东方汽轮机生产将受到灾后重建影响生产和交货期，影响将超过此前预计的6-9个月，而可能达到18个月-24个月左右。（2）东方电机和东方锅炉受到的影响将更多的是产品和原材料运输层面。（3）灾后区域性原材料紧张一定程度上可能影响开工进度和成本。（4）交货期较紧的电厂可能要求公司转包一部分汽轮机生产任务，我们预计在30%左右，这部分转包业务毛利率水平将低于自产2%左右。（5）政府及产业对公司的支持力度将进一步加大。（6）公司资金紧张的局面将得到很大程度缓解，但财务费用压力仍较大。 由于公司仍未公告损失及重建计划，在此之前我们仍维持盈利预测，即08年EPS 1.72元，09年EPS 3.27元。 |
