A股角逐全球最"牛"市场 2013年A股成为了全球"最熊"的市场，今年上半年"熊"味依旧，在市场一度跌破2000点之际，鲜有人能够准确预测到A股在年底竟然有希望成为2014年全球"最牛"的市场。截至上周五，上证指数今年来累计涨幅达到46.91%居世界第一，这也是近五年来涨幅最高的一年；深证成指今年来的累计涨幅为30.85%位居第二，力压美国、欧洲、亚太市场指数。 "央行意外降息降准、沪港股市互通互联、国有企业改革、资本市场创新预期推动，这些都是本轮股市暴涨的原因。" 知名经济学家宋清辉表示，除上述因素外，美国经济强劲复苏对中国经济的发展也是利好。流通市值急剧膨胀令A股在多重利好推动下大涨。本轮行情目前只是结构性牛市，预计春节前低估值蓝筹股主打的结构性牛市还将轮番演绎。 改革预期推牛前行 广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平表示，A股此次牛市行情走的并不是宏观经济或者公司业绩提升推动的行情，而是对改革预期的推动。他指出，新一届领导人的改革力度让市场对未来充满信心，在这种情况下看是对未来的预期进行炒作。从近期的行情都可以发现，"中"字头股票一度出现大幅的上涨。"说白了，市场还是对中国未来的经济充满信心。" 据统计，在近一个月的时间里，两市共有1472只个股上涨，143只个股股价未发生变化（或停牌），963只个股下跌。在下跌的个股当中，小盘股成为下跌主力。 南京证券分析师季永峰表示，中国的牛市和国外的牛市不一样，国外的牛市往往建立在经济发达或者经济复苏的时期。而A股正是政策市，通常在政策刺激下会有所表现，在宏观经济并不理想或者见底时，正是政策出台最为密集的时候。"例如近期表现好的"煤飞色舞"，其行业处境依然不好，但政策刺激它们有所走高。" 独立行情还将延续 从6124点熊到今年的1974点，已经有七年的时间了。在这七年的时间里中，A股市场保持着和外围市场"跟跌不跟涨"的老传统，而现在这种传统已经变得很陌生了。在全球股市低迷不振甚至连连走低时，A股以独立性的上涨行情令不少人感到意外。在近60个交易日里，欧洲、亚太市场多数走低，北美市场只有美国三大股指走高，但表现远不如A股指数。 "这种独立行情将持续相当长的一段时间。"吴国平表示，整体来看这波新牛市不太可能完全复制上一波牛市，"上一波牛市是快起快落，这波将是慢牛。阳阴平衡，前期熊市长达七八年，我认为接下来的牛市也将至少持续七八年。" 吴国平表示，新的牛市背景是比较长期的，目前的这波上涨是大跌后的初期大涨，肯定会动荡也会调整。"市场参与人群、参与资金量在急速扩大，每天成交量都是全球第一，因此A股市场吸引了众多资金加入，成为了引领全球的市场，因此走出独立行情也很正常。" 值得注意的是，牛市中个股的风险也不容小看，例如獐子岛的业绩大变脸让社保基金和险资受到巨大打击，成飞集成宣告军工资产注入方案终止后股价连续3个跌停，比亚迪周四盘中的跌停和H股一度45%的大跌令投资者苦恼不已。尽管市场异常火爆，但真正赚钱的投资者还不多。 宋清辉认为，指数行情可以说已告一段落，但股市上涨行情并未结束，不少个股还具有很多操作机会，例如没有大涨的二线蓝筹，"三类股可以关注，一是中央经济工作会议召开，市场对改革再次升温，国企改革题材；二是低估值、高股息率、且基本面逐渐好的蓝筹股；三是新电改方案有望年底出台，而当前电力板块并没有大涨，主力非常有可能去狙击。" 宋清辉指出，A股成立至今共经历了6轮牛熊转换，牛市需要资本市场各项制度的完美契合，但目前资本市场的一些基本的制度安排并没有到位。"就A股市场而言，制定制度固然重要，更重要的是要做好制度的贯彻落实工作，否则改革就变相成为一纸空文，更不能为牛市行情提供制度基础。"(.扬.子.晚.报 .徐.兢) |
