事件
公司公告与英皇影业有限公司签署《电影<破风>联合投资合作协议备忘》。
投资建议:
首次涉足电影产业:公司于2014年12月16日与英皇影业有限公司签署《电影<破风>联合投资合作协议备忘》。公司拟投资760万元参股该影片10%股权。该影片由香港英皇影业公司制作,总投资为7600万,预计将于2015年暑期档正式上映。公司维持在影视传媒行业积极转型势头。7月份公司正式收购苏宁文化100%的股权之后,公司先是通过收购泓霆影业51%股权切入电视剧制作行业。本次公司通过参与英皇影业的《破风》,正式进入电影制作行业。公司在文化传媒产业转型方面取得积极成果。
公司进一步强化激励措施:公司公告董事会正式通过面向不超过76名职员的员工持股计划。借助于大股东向其提供无息贷款,员工持股计划将通过大宗交易平台直接受让大股东所持有的4000万股公司股票,以其作为员工持股计划的标的。该方案计划在三年存续期内只要满足(1)公司的业绩保持复合增长率15%以上;(2)公司股价每一年的股价涨幅在市值在50亿元以上的A股房地产公司中排名前三十。【具体算法为以T年最后20个交易日的成交均价为基数,公司股票T+1年最后20个交易日的成交均价涨幅居T年最后一个交易日市值在50亿元以上的A股房地产公司(按证监会行业分类)同比涨幅前30名(含30名)】就可以在三年存续期将股票按照30%,30%,40%的比例来分批授予员工,以实现其激励目的。该计划针对公司高管相对集中,对于高层的激励将更加直接到位,有助于公司业绩进一步提升。
2014全年净利润同比上升30%-70%:公司预计南京江北项目“天润城”和“威尼斯水城”部分楼盘将集中在2014年第四季度实现交付,将使公司2014年全年归属于上市公司股东的净利润较去年同期大幅上升。预计将实现归属母公司的净利润6.33亿元-8.28亿元,实现每股收益0.31-0.41元,实现同比增长30%-70%。业绩的稳定增长有助于进一步提升公司的估值。
维持“增持”评级。公司当前正积极加强文化传媒相关业务转型力度,预计公司2014、2015年每股收益分别是0.41元和0.54元。截至12月18日,公司收盘于6.69元,对应2014年PE为16.32倍,2015年PE为12.39倍,我们给予公司2014年20倍PE,对应公司目标价8.20元,维持“增持”评级。
主要分析:1. 首次涉足电影产业:公司于2014年12月16日与英皇影业有限公司签署《电影<破风>联合投资合作协议备忘》。公司拟投资760万元参股该影片10%股权。该影片由香港英皇影业公司制作,总投资为7600万,预计将于2015年暑期档正式上映。 |
