传：宋城演艺参股中国杂技团及北京歌舞剧院 事件。 12 月9 日，公司公告：拟现金增资，参股中国杂技团、北京歌舞剧院公司，分别获38%、20%股权，具体价格待资产评估后定。并达成战略合作。 点评。 1. 中国杂技团和北京歌舞剧院简单介绍。 中国杂技团是北京演艺集团全资子公司，杂技领域唯一的国家级院团；1957 年以来在 国内 和世界主要赛场上斩获59 枚金奖、8 枚荣誉金奖，主要代表作：《移形幻影—三变》（魔术）、《翔—软钢丝》（杂技）、《俏花旦—集体空竹》（杂技）、《腾·韵—十三人顶碗》（杂技）、《探梦 —蹦拐顶技》（杂技）、《圣斗—地圈》（杂技）、《揽梦擎天—摇摆高拐》（杂技）等。（上述内容来自百度百科）。 2006 年改制，为了适应市场需求，开发了大型情境杂技晚会《Splendid·一品一三绝》、大型情景魔术晚会《李宁魔法传奇—魔幻之旅》、国内首部杂技音乐剧《再见，飞碟》、旅游演出剧目《天地宝藏》、适合巡回演出的杂技精品晚会《杂技魅影》等作品。（上述内容来自百度百科）。 目前，剧场演出有《天地宝藏》、《未来之星的梦》；此外，还有频繁的国内外巡回演出。（详见表1）北京歌舞剧院是北京演艺集团控股子公司，下设舞剧团、歌剧团、民乐团和曲艺团。公司人才济济，核心人员：创作人员8 人，舞蹈编导3 人，舞蹈演员15 人，歌剧团14 人，曲艺团13 人，民乐团2 人。创作的演出作品过百部。不仅积极走出去参加各种博览会演出，而且还积极为企业量身定制 商业 演出。 北京演艺集团其他的主要企业：舞美文化公司、文化传媒公司、国家体育馆、中国木偶艺术剧院、北京市电影股份公司、北京儿童艺术剧院股份公司等。 2. 宋城演艺此次参股，可谓强强联合。宋城在演艺模式打造、市场销售推广方面，国内首屈一指；而中国杂技团和北京歌舞剧院在技术、人才和创意上，优势明显。 3. 此次合作，对于宋城而言，可以带来更丰厚的人才储备、更多可供市场选择的创意和作品，有助于突破创意上的瓶颈；可以将他们两家的表演要素与公司的演出相结合，创造出更为精彩的演出作品；对于公司即将启动的演艺谷连锁，这两家公司可以在内容上给予支持，有利于演艺谷节目的丰富和生态圈的培育；而且，将进一步甩开对手，巩固在国内演艺的领先地位。 4. 从目前看，宋城仅仅是参股，能否对中国杂技团和北京歌舞剧院在体制上大幅改良，尚难定论，对于公司业绩的影响应该不大。而且，中国杂技团和北京歌舞剧院均有诸多大腕级人物，因此，更深层次的合作，需要时间的磨合和相互的信任、认可。 5. 此次的合作，从中长期看，对公司是 利好 ；对于短期业绩而言，应影响不大。 我们预计2014-16 年权益利润分别为3.89、5.06、5.91 亿元，对应EPS 分别为0.70、 0.91、1.06 元。维持买入评级，按15PE 35 倍，目标价32 元。 除了此次合作外，后续主要看点：（1）影视作品即将面世，离收获期不远了，如：《我是女王》、《钟馗伏魔》、《遇见爱情的利先生》等。 （2）公司正全力打造4 台真人秀综艺节目，预计首部将于2015 年二季度以后陆续推出。 （3）演艺谷模式，2015 年有望实现异地扩张，开启又一想象空间。 （4）大股东持股比例高，不排除有诉求。 风险 提示：公司业务扩张带来的管理风险、影视 娱乐 市场接受度风险、失业率攀升影响民众出游热情、突发事件。（） |
