盈利预测与投资建议。
不考虑新能源汽车驱动电机销售、新能源汽车驱动电机定转子销售, 预计 2014-2016年归属于母公司所有者净利润同比增长33.95%、33.21%、33.36%,最新股本摊薄后EPS分别为0.96元、1.29元和1.71元。我们将根据公司电动汽车产业链的拓展情况适当调整公司的盈利预测。考虑到公司业绩有超预期可能,我们给予公司2015年30-35倍PE,对应合理估值区间为38.70-45.15元。公司市值小、空间大、盈利稳定、拓展力强,维持“买入”的投资评级。
主要不确定因素。客户拓展低于预期的风险,国内电动汽车发展低于预期的风险。 |
