| 在年内第三轮逼空行情中，投资者谨慎情绪明显增强，绝大多数交易日市场净流出金额在百亿元以上。不过，期间仍有部分股票获得投资者较强青睐，累计有481只个股获得资金净流入。从行业特征看，其中绝大多数来自金融、地产、有色金属、汽车等蓝筹板块，表明资金对蓝筹股的追捧是推动指数上行的关键。 非银金融成“吸金大户” 10月28日股指强势启动第三轮逼空式上涨以来，沪深两市日成交金额也跟随指数不断攀上高位而阶段性放大，其中11月11日伴随沪综指盘中触及2508.62点，沪市成交额更放出3312.57亿元天量，当天两市成交额总计突破5800亿元。但是，受获利回吐和防守避险情绪作用，上周两市净流出金额却扩大至774.86亿元。但值得注意的是，整个反弹期间仍有481只个股获得资金净流入。 统计上述481只股票可以发现，区间资金净流入金额超过5000万元的有156只，净流入金额超过1亿元的有70只。其中，海通证券 、中信证券 、保利地产 、浦发银行和华泰证券资金净流入金额最高，分别达到10.00亿元、9.68亿元、7.97亿元、6.79亿元和6.09亿元。除保利地产隶属房地产板块外，其余四只股票悉数为金融股，其中又以券商股居多，共有3只。 从行业板块资金流向来看，也显示出券商股备受投资者青睐。据数据 ，10月28日-11月14日期间，28个申万一级行业中仅有非银金融获得资金净流入，为1.41亿元，其余行业板块均不同程度地遭到资金净流出。其中，净流出金额较小的行业是银行和休闲服务，区间净流出8842.63万元和3.72亿元；医药生物、机械设备、电子、计算机、化工板块则遭到资金大肆出逃，具体金额分别为165.62亿元、152.71亿元、121.84亿元、119.09亿元和116.82亿元。值得注意的是，在净流入金额前100名股票中，房地产和券商股又分别以15只和11只为最，但券商股平均涨幅更胜地产股一筹。 受资金情绪影响，行业区间涨跌幅与市场资金进出方向大体一致。如申万非银金融指数区间上涨18.99%，领涨全部行业板块；银行板块涨幅也达到11.20%，位居行业板块第五，因此资金介入意愿更为强烈；与之相比，国防军工、电子、传媒、医药生物、计算机逆势下跌，在大盘创新高期间跌幅分别达到4.60%、2.52%、2.40、1.65%和0.63%。其余如钢铁、交运、有色金属、汽车等蓝筹板块也各自录得不错涨幅，位居行业前列。 资金情绪渐趋冷静 如果说蓝筹股低估值修复需求和沪港通“起航”时间敲定，是促成大盘第三轮逼空的原始动力，那么随着沪综指上周连续突破新高，蓝筹板块进一步驱动指数上行的能力也开始边际收窄，这使得上周资金情绪明显分化，蓝筹板块获利回吐以及资金移仓换股意愿进一步凸显。 据数据统计，10月28日-11月3日期间，申万银行、非银金融、交通运输、建筑装饰、钢铁、建筑材料等蓝筹板块是A股市场最具资金吸引力的板块，区间净流入金额分别达到30.02亿元、28.75亿元、26.42亿元、7.59亿元和3.56亿元，正是受资金大举挥师蓝筹板块推动，大盘才得以连收五阳，在11月3日录得2430.03点阶段新高。不过伴随指数随后展开连续一周的调整，资金战线大幅收缩，从蓝筹板块集体受捧转变为券商板块独挑大梁，钢铁、交通运输、建筑材料等板块10月28日-11月7日累计资金净流入金额均由正转负，而同期非银金融、银行和休闲服务则成为仅有的资金净流入板块。 上周二，受两融资金一致做多券商股推波助澜，当天盘中沪综指一举突破2500点，将市场多头亢奋情绪表露无遗，不过收盘时沪综指以0.16%跌幅绿盘报收也从一个侧面折射出投资者谨慎情绪在加速升温，尤其是在两市成交额突破5800亿元的基础上，当天两市资金出逃量达到373.65亿元，较前一日47.74亿元出现数倍增长。至此，场内资金配置食品饮料等防御性品种意愿大增，致使上周除家用电器和食品饮料板块分别获得3.46亿元和478.53亿元资金净流出外，其余板块尤其是蓝筹板块均呈现资金快速出逃迹象，银行、非银金融板块资金净出逃量分别达到17.16亿元和47.43亿元。盘面来看，这也说明了为什么上周五食品饮料指数能以1.69%涨幅领涨市场。 结合反弹以来行业及个股资金流向综合分析，分析人士认为，从最初的蓝筹板块集体受捧、市场显现二八分化迹象，到蓝筹板块内部分化、券商品种一枝独秀，再到上周防御性板块爆发，银行、非银金融板块悉数遭遇融资净偿还，这表明资金情绪正在一步步由亢奋趋向冷静。虽然不排除沪港通今天正式启动后重新激发新一波蓝筹行情，但前期累计的调整需求势必加剧大盘波动幅度，预期短期大盘或在2450-2500点区间内展开震荡。 |
