沪港通将于11月17日开闸，两地投资人经历了长达半年等待。内地投资人更关注将对A股带来的影响，海外机构更倾向于投资哪些行业？他们的投资逻辑受到哪些因素的影响？ 绿靴求证： 1、AH溢价指数已经收窄 AH股溢价指数收窄至100以下，内银及内险H股普遍仍贵过A股5-15%。但溢价指数下降意味着两市价差逐渐减小，除个别估值差价较大的股票会受益，如中国建筑，AH两市的价差已经非常小。 2、“稀缺股”受到追捧 譬如11月10日，白酒板块领涨各大行业板块，涨幅高达4.06%，山西汾酒(600809.SZ)和古井贡酒(000596.SZ)涨停。机构认为类似白酒、中药等“独有”稀缺股有受益逻辑。 3、QFII投顾对海外机构布局预期 A股中被低估个股或基本面暂时有困难行业预期较好。海外机构可能不会马上投资短期被爆炒的概念，而是对基本面确定、估值不高的行业加仓。二线蓝筹股因为盘面小，涨势会比一线蓝筹股更加持久。 4、海外资金涌入速度预判分歧 南方基金杨德龙[微博]认为在三个月内可能就会把一年内3000亿元的额度用完；深圳私募机构负责人认为，海外机构会保持理性，实施长期投资行为。 智COOL： 海外并不像A股为散户市场，普通投资人会借助机构进行投资。海外机构并不热衷一朝一夕的短期炒作，进行投资决策时可能会避开前期被炒得非常高的概念股，相反，他们会加大对基本面暂时有困难、短期有挑战的股票的研究和投入，还有相对于港股稀缺的板块也会是海外投资者优先的考虑对象。 海外投资机构应该非常理性，会尽量去除掉情绪的影响和短期的压力，给自己投资决策创造更多自由度，不会一下子全盘进入。 |
