奇迹 多头司令国泰君安发文总结2400点攻坚战 安信完败 编者按：今日早盘沪指一举站上2400点整数关口，国泰君安400点反弹论兑现，大空头安信证券完败。国泰君安发文总结2400点攻坚战，以下为原文: 锣鼓喧天，鞭炮齐鸣；金秋十月，普天同庆。上证指数在经历了"漫漫长征路"后于今日终于成功突破2400点关卡！ 这是市场的胜利，更是我们的胜利！兴奋的同时，请不要忘记一直默默耕耘且最早喊出"400点大反弹"口号的国泰君安乔永远团队！正如我们的"新财富"宣传册标题所言："奇迹，后会有期！"。下面请让我们一起回顾，奇迹是怎样炼成的…… 今年4月7日我们发布报告《400点大反弹：抢蓝筹，夺龙头》，打响上证反攻第一枪。报告中提出，"A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市，推动A股出现大级别反弹。预期二季度上证综指将出现20%（约400点）以上反弹空间，沪深300将出现25%以上反弹空间"。在市场普遍悲观、迟疑的时候，我们率先勇敢看多，引起市场关注。 此后我们连续祭出《400点大反弹系列》报告六篇，讲述坚定看多的逻辑。4月9日《坚定看多》中提出，"我们坚定看多的前提是市场对于宏观负面预期的充分认识，这个前提已经形成"；4月10日《大反弹才刚刚开始》中提出，"非标资产流出的增量资金正在流入股市，由此带动大级别的反弹，幅度或超20%。……大反弹不是临近结束，而是才刚开始"；4月11日《沪港互通是新催化剂》中提出，"沪港互通政策将形成400点大反弹新的催化剂，为A股带来额外的增量资金，并促进主板市场整体估值的提升，形成'1+1 >2'的效应。A股400点大反弹仍将延续，幅度或超20%"；4月13日《一触即发》中提出，"市场从极悲观情绪中逐步解脱，但对于反弹的逻辑和主线仍不明确。稳增长政策及再改革红利是400点大反弹进入主体阶段的重要催化因素"；4月15日《五朵金花正值绽放季节》中提出，"低估值高分红的蓝筹最符合当前市场特征。大反弹中蓝筹股及龙头股将成为反弹中的主力军"；4月20日《脱离衰退性宽松旧框架》中提出，"2014年一季度政策方向上最大的变化在于刚性兑付的打破，……这一变化并不来源于衰退性宽松的旧框架，而源于社会金融抑制环境被打破。在稳增长政策下，市场增长预期在逐步企稳，我们认为无风险利率趋势下行将继续主导A股二季度的400点大级别反弹行情。"此时市场观点出现分化，股市进入为期一个月左右的调整期。 进入5月下旬，上证指数逐渐确认上涨态势，进入大反弹第一阶段。我们从6月中旬起相继推出三篇"漫山红遍"报告。6月15日《看漫山红遍--新常态下坚定做多》中提出，"新常态制度红利释放周期正在启动，A股上涨也将由局部蓝筹和龙头向更广泛的低估值蓝筹板块蔓延开去"；7月27日《再论看漫山红遍--两个拐点，A股坚定看多》中提出，"新常态下资产配置轮动出现，A股出现难得估值修复机会。……重申对于全年A股反弹20%即400点的判断"；7月30日《打虎归来，再看漫山红遍》中提出，"反腐'打虎'阶段性标志事件出现，驱动市场的风险评价下调"。自此（7月底），上证指数正式迈入坚定上涨通道，并完成大反弹第二阶段。 8月，市场似乎又看不清了方向，盘面上出现震荡调整。这期间我们接连发布多篇报告，稳定市场情绪，坚定看多。8月4日《牛味正浓》中提出，"在资金环境保持宽松和地产政策进一步放松的背景下，低估值、高分红的蓝筹龙头股以及周期中相对滞涨的煤炭出现领涨，带动A股上涨行情向纵深发展"；8月14日《大反弹第三阶段启动》中提出，"7月信贷货币数据明显大幅低于预期。……这意味着中长期无风险利率下降正在成为定局，A股中长期估值进入扩张区间。短期看，7月宏观数据正在终结市场'向刺激要红利'的反弹第二阶段，标志着进入'向改革要红利'的第三阶段"；同一天《牛市逼人：兼答市场关心的几个问题》中提出，"近期经济数据和市场情绪出现波动，市场对我们观点的认识存在一些偏差。我们重申对'上证综指目标位在2400点'的判断，认为三季度是股市难得的'蜜月期'"。 进入三季度最后一个月，上证指数再次迎来连涨行情，是为大反弹第三阶段。我们继续发布报告，强调看多论断。9月14日《理想丰满，迎难而上，纺锤配置》中提出，"将现在的宏观环境和增长预期与08年金融危机时相比更是刻舟求剑的思路，过于僵化。实际情况是2014年以来市场对宏观数据的关注越来越少，对增长冲击的敏感度越来越差。……我们维持2400点的目标判断"；9月28日《迈向新的高度》中提出，"A股市场的繁荣与市场情绪之间正在形成正向循环。……我们认为虽然A股已经创下来18个月新高，但正向的财富效应形成的螺旋事实上在过去四年都没有出现过。增量资金的驱动下，A股有望迈向新的高度"。 回顾到这里，您是否有些许感动？梅花香自苦寒来，现如今上证指数成功突破2400点，我们的预言已成真。尽管幸福来的有点迟缓，但我们终归品尝到了丰收的喜悦。奇迹总是这样，不知不觉间到来你我的身边。"新财富"投票结束前股指的回调依然无法撼动真理的存在，近日的快速反弹印证了一句话："真理只掌握在少数人手中！" 毛爷爷教导我们：吃水不忘挖井人。"挖井"是我们的责任与义务，"吃水"的同时，请您永远坚定不移、一如既往地支持国泰君安乔永远团队！（国泰君安） |
