白酒业转型中的阵痛与困局 “存款卖酒”模式的出现，是白酒产业由巅峰走向衰落、由“强势”走向“式微”的典型象征；而相关酒企“盗款”事件的频发，亦可视为白酒行业转型困局中的必经之坎 自2012年底开始的中国白酒业第三次深度调整，已经进入第三个年头，根据目前公布的诸多数据看来，白酒行业的弱势仍未得到改观，酒企未能走出低谷。 可以作为观察的是：“存款卖酒”模式的出现，是白酒产业由巅峰走向衰落、由“强势”走向“式微”的典型象征；而相关酒企“盗款”事件的频发，亦可视为白酒行业转型困局中的必经之坎。 从14家上市酒企财务报表的统计与对比，可以检视白酒产业的发展过程与现状，进而为“存款卖酒”模式及其纠纷爆发做出独特注脚。例如，从预收账款大幅减少，到承兑汇票增加，再到应收账款增加，其背后是白酒企业产业链地位由盛而衰的残酷现实。 回溯历史，21世纪初，五粮液大规模开启酒类包销商制度；以金六福、浏阳河为代表的包销商们，在全国攻城略地，塑造了一个个酒类营销的奇迹。 此举一发不可收拾，以茅台 、五粮液、剑南春、洋河等为代表的八大名酒在市场上炙手可热，若要成为他们的经销商，必须事先打款千万级以上，然后再等上数月，才有可能拿到酒品。 这种趋势逐步演变为全行业的狂欢，稍微有些名气的酒企均能大额收到预付账款。 据统计，2002年-2011年是中国白酒行业的“黄金十年”，行业总体营收从500多亿元增加至3746亿元，年均增长率高达23%；2008年“四万亿刺激方案”的出台，更是将这种现象推到了高潮。 但从2012年开始，在陆续遭遇了“塑化剂危机”、“勾兑门”、“虚假年份酒”、“限酒令”等一系列事件后，一路高歌猛进的白酒行业突然陷入了停滞，多家知名酒企爆出了库存高企、量价齐跌的噩耗。 除了茅台还一如既往地挺价保量外，包括五粮液在内的其他酒企纷纷降低身段，合作开发品牌的门槛也逐步下降。数据显示，上市酒企的预收账款数量逐年递减，取而代之的是承兑汇票急剧上涨，甚至有的酒企开始出现了应收账款。 查阅14家上市白酒企业2014年半年报，有11家的应收账款较去年同期数据出现增加，其中增幅最大者为山西汾酒 、贵州茅台，分别从101万增加至3178万元、93万增加至222万元；应收账款最高者为五粮液，从7547万元增加至1.33亿元。 拉长一些周期看，自2011年至2013年，3年间14家上市酒企的预收账款直线下滑，总额从258亿元下降到不足86亿元。而今年上半年，14家酒企总共才收获54.5亿元的预收账款，较2013年同期下滑34%。 纵观主流白酒企业的脱困之道，多元化曾经有所选择，但基本以失败告终。传统酒企只能回归到依靠品牌资源、沉淀的资金、关系资源，继续参与挤压与争夺渠道的低级竞争。“存款卖酒”就是上述诸多手段之一！ “中国白酒已经进入L形底部，但是底部时间会很漫长。” 资深白酒行业专家对记者表示，未来酒企的转型阵痛期将有三到五年，营销格局将由渠道驱动变为消费驱动。 对于白酒业何时能见底回升、产业生态如何修复与优化等命题，众说纷纭。但变则通，不变则壅，其产业链上的众生，应该反思与努力的，何止是企业？ 白酒上市公司主要财务指标对比一览 证券代码公司简称业绩预告类型[2014年三季报 ] 业绩预告摘要[2014年三季报] 应收账款(亿元)[2013年年报合并报表] 应收账款(亿元)[2014年半年报合并报表] 2014年半年报应收款同比增幅预收账款(亿元)[2013年年报合并报表] 预收账款(亿元)[2014年半年报合并报表] 2014半年报预收款与年初对比归属母公司股东的净利(亿元)[2013年半年报合并报表] 归属母公司股东的净利(亿元)[2014年半年报合并报表] 2014半年报净利同比增幅 600809 山西汾酒 0.01 0.32 3046.53% 3.78 1.80 -52.36% 9.86 3.60 -63.47% 600519 贵州茅台 0.01 0.02 138.71% 30.45 5.44 -82.13% 72.48 72.30 -0.25% 002304 洋河股份略减净利润约382294.34万元~449758.05万元，下降0%~15% 0.22 0.42 92.41% 8.93 2.03 -77.23% 32.85 28.54 -13.10% 600702 沱牌舍得 0.31 0.56 81.72% 2.32 1.36 -41.13% 0.28 0.10 -62.94% 000858 五粮液 0.75 1.33 76.23% 8.25 11.89 44.20% 57.91 40.02 -30.90% 600197 伊力特 0.13 0.20 56.22% 3.74 1.32 -64.69% 1.62 1.47 -9.05% 603369 今世缘 0.31 0.44 42.31% 3.79 1.42 -62.59% 4.88 4.58 -6.19% 600199 金种子酒 0.54 0.70 31.21% 2.96 4.65 57.27% 2.72 0.49 -81.92% 000568 泸州老窖预减净利润约121502万元~135002万元，下降50%~55% 0.10 0.13 29.53% 15.63 13.24 -15.31% 18.16 9.58 -47.23% 000995 皇台酒业 0.01 0.01 19.32% 0.09 0.11 19.59% -0.01 -0.05 -728.81% 000799 酒鬼酒首亏净利润约-8000万元~-6500万元，下降419.47%~493.19% 0.03 0.03 13.64% 1.13 1.13 -0.06% 0.31 -0.44 -244.76% 000596 古井贡酒 0.06 0.06 -8.01% 1.47 2.93 99.19% 3.76 3.58 -4.77% 600559 老白干酒 0.01 0.01 -8.99% 3.96 6.75 70.41% 0.28 0.14 -49.34% 600779 水井坊首亏累计净利润仍为亏损 1.13 0.67 -40.65% 0.10 0.46 382.30% 1.34 -1.22 -190.78% |
