| <SPAN class=hangju id=zoom> 近两个交易日，伴随着电信运营商的重组信息的渐趋明朗，通讯设备板块反复走强，从而成为A股市场新的兴奋点。 运营商重组 电信运营商的重组意味着两点。一是电信运营商的调整将形成积极的整合效应，一方面是削弱原先的内耗，提升电信运营商的毛利率；另一方面则可以在整合后释放出管理效率，提升盈利能力，所以对于电信运营商来说，有着积极的意义，尤其是对中国联通。 二是意味着3G牌照或将不久就发放，这无疑会加大电信运营商的投资规模，也会改变着目前通讯设备业主营业务收入滞增的趋势。随着电信运营商重组的尘埃落定，各电信运营商会迅速加大投资，而且投资方向会有两个关键点。一是对现有业务的投资规模提升。二是电信运营商重组后，3G牌照即将发放，对通讯设备生产企业就会带来新的订单，推动着通讯设备类上市公司业绩的成长预期。故难怪通讯板块在近期有如此大的反应。 广发证券认为，未来股市行情的发展将围绕着题材品种展开，而电信重组就是其中题材之一，电信重组是近期乃至下个月值得关注的投资主题，不少上市公司均属于这一概念的范畴，只是股价表现的时间需要斟酌把握。 关注通讯设备两类个股 一是中国联通的电信运营商股。由于资产整合之后，中国联通的估值参考系有了较大的变化，该股是目前电信行业剧变过程中最为确定的投资品种，只不过中国联通目前停牌。因此，对拥有中国联通股权资产的中信国安、中国医药等品种可跟踪。 二是基站设备类个股。由于3G产业在投资过程中，基站等设备投资是先导性的，其中中兴通讯无疑有望成为这一细分行业的龙头品种，毕竟该公司是目前3G产业中准备时间较长的上市公司，有望充分享受3G产业所带来的新增市场订单。类似个股尚有新股中的武汉凡谷、奥维通信等品种。 |
