房地产调整不会短期结束 经济破7可能大幅增加 中国首席经济学家论坛第十次内部论坛于北京）召开，数十位经济领域首席经济学家围绕“新常态与稳增长”的主题，展开讨论。 中国经济迈入新常态，已成为政府和学界的基本共识。基于新常态的认识，政府对经济增长的可接受区间发生了明显的变化，不再像过去那样急功近利地将GDP增长作为最重要的直接目标，意味着政府政策目标函数的重大变化，不再以GDP增长率论英雄。但这并不意味着，新常态下政府不需要增长率，而是需要“好”的增长。毕竟，中国仍然是一个发展中的大国，无论从哪个方面说，适度的经济增长都是实现“中国梦”的基础条件，“稳增长”应顺乎逻辑仍是政府经济政策的重要目标。 那么，什么样的增长率才是“稳”而且适度？稳增长决策应该更加关注哪个宏观经济指标？实现稳增长的途径和机制是什么？ 国务院参事夏斌表示，经济下行是合理的，GDP增长速度低一点没有关系，但得防范金融风险和稳定就业。 交通银行(601328)首席经济学家连平认为，稳增长的政策出台不少，但主要问题还在于金融如何与政策联动起来。因此，货币政策在维持总量的情况下，要坚持结构性政策调整，减少金融传导过程中的梗堵。 瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，三季度以来的经济数据远远低于市场预期，如果此态势延续，全年稳增长目标恐难实现。在他看来，信心固然重要，长期改革也需要持续推进，但行动同样关键，短期增长亦不容忽视。如果宏观调控继续延误，则经济增长破7的可能性大大增加。这可能触发房地产的深度调整，从而引发金融动荡，这个风险不能不防。 相对之下，兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委和广发证券(000776)首席经济学家刘煜辉则较为乐观。前者认为，全年GDP增速即使无法达到7.5%，基本也可以完成7.3%到7.4%；后者解释，GDP只是一个“软数据”，加之去年四季度基准低，完成并不难，不至于出现失速状态。但他们也强调，即使数据目标能够完成，也不能完全代表经济没有问题。还是应该关注已经及预期出现的危险信号，及时从各个层面进行调整。 导致经济数据疲软的诸多因素中，房地产成为所有经济学家一致认为对宏观经济影响颇大的行业。沈建光表示，房地产和制造业今年都出现了问题，不能继续依靠。尤其是房地产，今年下滑非常快，其对制造业和消费连带影响也很大。“我们可以看到，和房地产相关的例如家具、家电、装修消费大幅度下滑”。 面对这种情况，俞平康认为，当房地产下行趋势还未企稳时，上一轮微刺激政策力度开始减弱，伴以信贷政策收紧，影响了市场信心，导致横跨各门类的工业生产和投资减速。他说道：“大家都认可的是，房地产对今后一段时间中国经济的影响非常大，但如果经济的基准面没有一个显著改善，也很难依靠房地产一枝独秀。”俞平康分析，这几个月销售依然不景气，将导致房地产投资的企稳时间拖后。 刘煜辉补充道，一直以来中国经济有个“地产一调什么也挡不住跌”的现象，这直接导致地方政府融资平台、过剩产能部门被迫收缩。现在来看，靠基建和出口好转也难以对冲。他认为，地产调整不是一个短时间的概念，尤其是未来政策的重中之重在于财税改革。在这种背景下，未来一定要慢慢淡化地产对经济的影响，淡化财政对土地的依赖。 |
