方正证券：医药电商迎来黄金发展期 事件: 5月28日,国家食药监总局(CFDA)印发《互联网食品药品经营监督管理办法﹙征求意见稿﹚》,拟放开处方药网上销售,允许处方药网上销售,则意味着医药电商另一大政策壁垒也将被打破。 《意见稿》明确提出,销售处方药、甲类非处方药的,建立执业药师在线药事服务制度,由执业药师负责处方的审核及监督调配,指导合理用药。 点评: 1、此举可以看出政策对医药电商业务的大力支持和积极探索。此前出于用药安全等因素考虑,政策不允许处方药网上销售,目前在电子商务快速发展、互联网技术快速进步和普及的背景下,政策瓶颈必然被打破。 2、2013年处方药市场规模约8000亿,占整体药品市场的80%以上,且绝大部分来自医院渠道,若医药电商获得准入,发展前景非常可观。3、处方药在电商渠道销售相比医院和药店渠道销售具有显著的便捷性,但目前还难以整体解决医保报销的问题,对医院市场的短期影响有限,分得的份额不会太多。之所以药店难以成为处方药销售的主力,在很大程度上也与大多数药店不能取得医保报销资质有关。目前,海南和上海先后试点网上药店医保报销,放开医保支付限制。有关进展值得关注。 4、预计未来医药电商业务模式将呈现多元化格局。可能出现b2c、b2b、F2C、o2o多种业态并存的格局。按征求意见稿,除法律法规规定不需要办理相关证照的经营主体外,互联网食品药品经营者应当取得食品药品经营许可或者备案凭证;取得食品、保健食品、化妆品、医疗器械生产许可或者备案凭证的企业,可以通过互联网销售本企业生产的产品。 5、预计未来会出现更多新生力量,但人气流量、价格与用户体验、成本控制是致胜关键。征求意见稿提出,将医药电商第三方 交易平台的注册及经营监管权限下放到其所在地的省级食品药品监督管理部门。 6、必将逐渐对传统医药商业流通环节形成深远影响,并将逐步影响改变人们的用药消费习惯。由于互联网的透明性、共享性、多元性,对上游生产企业高性价比的优质产品将形成利好,对不合理的畸形高价药可能形成替代性冲击,对药品流通中间环节的灰色利益也将带来冲击。7、依次看好九州通（600998）、国药股份（600511）等植入互联网基因的医药商业企业在医药电商领域的发展前景。 九州通: 依托品种齐全、物流强大(全国覆盖10万家药店)等产业优势基础,与微信合作,有望快速积累消费者,通过微信为消费者提供增值服务,与大量药店合作(收取加盟费),实现O2O线上和线下相结合的模式,并将开拓F2C业务,推出“优品”模式。目前旗下的好药师B2C业务每日约有1万个下单量,且在不断递增。 国药股份: 公司是国家药品监督管理局确定的41家药品全国跨省零售连锁试点企业、8家药品电子商务试点企业之一。2013年与辉瑞合作首次提出打造全国零售分销平台。2013年推出的B2B的国药商城(面对42万家药店和10万家诊所的)正式上线,全面整合公司零售业态,打造公司自有的电子商务交易平台,建立了零售分销和零售学术两支队伍,采用线上交易与线下推广相结合的方式,在传统零售业务的基础上,搭建新型的零售网络,增加全国零售终端的控制力。自2013年10月运营以来,覆盖终端数已超过1万家。客户量也快速增加。2014年电商业务收入有望突破1亿元。代理产品毛利相对较高(部分产品可达15%)。目前有100人的销售队伍,暂无利润贡献。（方正证券） |
