上交所隔夜回购利率最高涨至50.5% 上交所两天期回购利率一度涨到97%！28日，A股市场新股“六连发”，在临近月末的关口上，“打新”冲击波如期来袭，交易所市场资金明显收紧。但与此同时，银行间市场资金面在央行呵护下仍保持相对稳定，货币市场利率短端涨幅有限，长端则稳中有降，流动性状况总体远好于此前预期。市场人士指出，政策定向宽松的趋势不改，市场流动性预期稳定，新股申购的扰动不可持续，预计下月初资金面将逐渐回稳，未来仍将以稳中偏松为主。 交易所利率飞涨 28日，新一轮新股批量申购掀起高潮，日内6只新股开放网上网下申购引发的“打新”冲击波如期来袭，交易所市场资金面较此前一日大为收紧，7天以内的短期回购利率个个扶摇直上，尤其是到期日在资金锁定期内的隔夜至四天期品种上涨显著。 上交所方面，核心交易品种隔夜质押式回购（GC001）早盘即跳空开在16%的位置，比前一日加权利率（4.57%）高出约1143基点；日内GC001成交利率稳中趋升，在临近收市前GC001利率快速拉高，最高蹿至50.5%，一举创下去年10月以来的近十一个月高位，收盘报在45.175%，全天加权平均利率为26.31%，较前一日加权值上涨约2173基点。 由于29日还有两只新股进行网上申购，两天期回购（GC002）利率同样上涨显著。Wind数据显示，GC002尾盘有数笔成交在创纪录的97%的高位。数据显示，当天GC002在97%的位置共成交100手，即10万元，逆回购方扣除掉手续费后共可盈利约537元。29日GC002最终收在19.82%，全天加权值为16.46%，较前一日上涨约771基点。 此外，当天上交所3天、4天和7天回购利率盘中高点也都达到或超过10%。指标品种GC007全天加权利率为6.47%，上涨约97基点。更长期限的回购利率也纷纷走高，但涨幅相对较小。 深交所方面，短期回购利率同样全线上行，但涨势稍逊于上交所，隔夜回购（R-001）盘中最高到32%，收在25%，加权值为20.92%，上涨约1699基点。 银行间表现淡定 在新股批量发行机制下，资金面因集中申购出现短时波动已成为IPO重启以来的“习惯性动作”。而由于此次新股发行跨月末，与传统月末考核时点因素相叠加，对交易所市场资金面的影响更加非同小可。之前很多市场机构预测，本轮新股申购冻结资金至少将超过8000亿元。鉴于新股冻结与月末因素重叠，机构普遍对本周资金持谨慎态度。 但值得注意的是，在29日交易所市场资金面出现较明显收紧的同时，银行间资金市场表现相对平稳，尽管各期限资金利率多现上涨，但融资远没有之前预期得那么难。以质押式回购利率为例，隔夜回购（R001）加权利率仅小涨4基点至2.92%，盘中最高成交在3.38%的位置，与GC001相差甚远。指标品种7天利率（R007）加权值报3.72%，上涨13基点。中等期限的14天、21天回购利率双双上涨15基点左右，2个月回购利率涨幅达到28基点，但成交不多，参考价值不大。 据银行交易员反映，新股大量发行虽带来一定压力，但当天各期限资金均有融出，需求基本得到满足，资金市场整体供需均衡，情况要远比之前预计的乐观。 资金面总体无恙 市场人士指出，银行间货币市场利率走势相对平稳，显示出新股申购对短期流动性的影响限于局部，资金面总体无恙。得益于政策面的安抚，目前市场流动性预期依旧保持相对乐观。 前述交易员就表示，本周资金面实际表现与先前预期有明显出入，部分缘于市场机构提前进行准备，部分则得益于政策的扶持。近期有几项明显特征可看出监管层稳定货币市场流动性的用心。一是，从8月中旬开始，央行调减了正回购规模，连续通过公开市场净投放资金，本周净投放力度进一步提升。公告显示，29日央行在公开市场开展100亿元14天期正回购，单日净投放200亿元，全周实现净投放450亿元，而前两周净投放规模分别为140亿元和110亿元。若加上29日的600亿元国库定存，本周公开市场实际净投放量超过1000亿元。二是，近期银行间市场回购利率连续低开，引导市场利率走势的痕迹比较明显。三是，29日早盘大行不惜“低价”积极融出资金，在月末的关头上，这一举动也被视为维稳之举。四是，央行28日披露增加支农再贷款额度，并有条件下调涉农再贷款利率，进一步强化了市场对政策定向宽松的预期。 从已公布的新股发行安排来看，本轮新股申购将持续到下周一（9月1日），而从下周二开始资金将陆续解冻。这意味着，“打新”扰动将在未来两三个交易日内逐渐减弱。分析人士指出，虽然下月初有例行缴存，但预计从9月第二周开始，市场资金面将逐渐恢复平稳。鉴于当前稳增长需求不减，政策定向宽松的趋势不改，央行对9月季末月份的流动性将更加呵护，资金面出现剧烈波动的可能性小。(中.国.证.券.报.张.勤.峰.)  上交所GC001与银行间R001加权平均利率走势对比  央行公开市场操作连续三周净投放资金 IPO“抽血”凶猛1天期回购利率暴涨3197% 虽然新股发行时间表早已披露，同时，原计划昨日（8月28日）发行的8只新股中有2只推迟至9月18日发行，但昨日6新股齐发对A股资金面冲击仍超出不少人预期。 《每日经济新闻》记者注意到，昨日沪市1天期国债回购利率（204001）暴涨3197.44%，最高达50.5%，创出年内新高。正是在资金面十分紧张的背景下，昨日A股再次下挫，百圆裤业（002640，收盘价45.09元）、松辽汽车（600715，收盘价17.05元）等前期强势股纷纷躺在了跌停板上。 1天期回购利率创年内新高/昨日6只新股申购，因此A股资金面引起投资者关注。一直以来，交易所国债回购利率被视为A股资金“晴雨表”之一。就在本周三（8月27日），沪市1天期回购利率盘中最高值为6.1%（指年化收益率），收盘更跌至1.37%。但《每日经济新闻》记者注意到，昨日该利率最高触及50.5%，创出年内新高。最终，1天期国债回购回购利率报收于45.175%，单日暴涨3197.44%。与此同时，2天期、3天期、4天期和7天期国债回购利率同样飙升，其中2天期回购利率最高触及97%。 一位券商分析师直言，虽然月底资金面往往相对紧张，但国债回购利率一般不会出现如此夸张的涨幅，昨日6只新股同时发行，无疑是利率暴涨的直接原因。上一次出现类似情况是在6月中旬，当时新股发行暂停4个月后，也出现了飞天诚信、雪浪环境等6只新股连发情况。 强势股遇“滑铁卢”/在昨日A股资金面吃紧的情况下，沪深两市成交也持续低迷。在A股2537家上市公司中，股价上涨者仅为643家。 此前被热炒的强势股纷纷遭遇“滑铁卢”，如松辽汽车在连续10个涨停后昨日突现跌停；近期表现抢眼的百圆裤业、亚夏汽车、深天马A、北斗星通等强势股，昨日也纷纷位居跌幅榜前列。 对此，上述分析师表示，本周A股调整，资金变得更敏感，昨日又逢6只新股申购，IPO显现实际影响，大批资金选择获利了结也在情理之中。此外，不排除有部分资金早已计划兑现部分获利盘，筹措更多打新资金，以达到提升中签率的目的。 《每日经济新闻》记者注意到，新股密集发行对资金面的冲击往往随着资金解冻而出现明显缓解。以6月中旬为例，在飞天诚信等6只新股连续发行时，A股6月17日～19日连续下挫，同时国债回购利率飙升。但随着新股发行结束以及申购资金解冻，回购利率回到正常水平，股市也明显回升。 从9月2日（下周二）开始，昨日申购6只新股的资金将获解冻，至9月4日（下周四）这一批9只新股资金将全部解冻。 两新股今申购/《每日经济新闻》记者注意到，今日（8月29日）又将有两只创业板新股可进行申购，分别是腾信股份（300392）和迪瑞医疗（300396），从目前业内观点看，两只新股都被认为有较高申购价值，约需31万元资金即可顶格申购。 迪瑞医疗主营业务是医疗检验仪器及配套试纸试剂的研发、生产与销售，产品用于日常体检及病情诊断，通过对人体尿液、血液等体液的检验，为预防、治疗疾病提供身体指标信息。公司本次以29.54元/股的价格发行1534万股，申购上限为5000股。 腾信股份主要是为客户在互联网上提供广告和公关服务，通过分析相关数据，使得广告和公关服务的精准度更高，服务效果更好。公司本次以26.10元/股的价格发行1600万股，申购上限为6000股。(每日经济新闻) |
