沪港通预热金融地产股 A股3月内首破2100点 上周（7月21日-25日）A股在地产、银行等权重股的拉升带动下，三个月内首次升穿2100点关口并实现四连阳。此外，新股申购也如火如荼，投资者也渐渐进入到亢奋状态。面对此种状况，在6月20日到7月18日的21个工作日里，证监会新闻发言人就已三次喊话“要理性参与打新”。基本面上，据统计显示，已发布业绩预告的公司中，974家公司预喜，占比超六成。民生证券研究院副院长管清友表示，7月汇丰PMI反弹至52，稳增长与海外经济复苏共振带动经济短期回升。内外需改善，生产指数好转，企业投产意愿增强。采购指数上升，投入和购进价格双升，企业原料采购积极。产成品库存下降，原料库存上升，似有主动补库存迹象。经济下行风险暂缓，总量宽松不会出台，定向宽松政策会延续。 上周策略师看市中，德邦证券水准较高，准确地预见了“反弹可期”。但浙商证券与爱建证券则过于谨慎，错误地认为“资金面将再次受到考验”“需要警惕系统性风险”，这些判断都与上周的市场走势相背，有失水准。■ 策略师看市要点及逻辑 反弹仍可期待 策略分析师：张海东 看市要点 我们认为，三季度初仍然是反弹窗口，大盘下跌风险不大，建议投资逢低仍可积极操作。 主要逻辑 近期策略仍然看反弹为主，逻辑是短期基本面数据和政策偏暖，二季度经济和M2增速回升超预期，市场流动性偏松。定性反弹，原因是经济持续回升动力不足，货币大幅超增后，偏离全年M2增速目标，稳增长过后，政策可能收紧。看好中报盈利好转的行业，具体行业为业绩确定性较强的汽车、铁路设备和电气设备。 市场或将先抑后扬 策略分析师：沈正阳 看市要点 对于上证指数，我们依然维持中性偏乐观的判断，预计本周上证指数运行可能是先跌后涨、先抑后扬。 主要逻辑 2000点是政策底；工业增加值同比增长9.2%，上市公司中报业绩整体保持平稳，为主板特别是蓝筹股走强提供基本面的条件；国企改革、沪港通等事件利好主板蓝筹，蓝筹权重有望走强，将带动指数上扬。但6月房地产投资增速继续下滑，经济下行压力仍然较大。因此，中性略乐观。 A股继续震荡整固 策略分析师：张刚 看市要点 预计近期上证综指继续围绕2050点震荡整理的可能性较大；创业板指数短线再度考验1300点整数关口。 主要逻辑 受上半年宏观经济数据超预期的刺激，两市股指探底回升、小幅震荡上扬；但由于马航客机在乌克兰东部被击落的消息导致乌克兰局势骤然升级，引发美股跳水，黄金和原油价格大涨，A股市场上涨乏力，总体仍未摆脱2000点的泥潭，创业板指数则出现了显著的调整走势。 系统风险仍需警惕 策略分析师：侯英民 看市要点 从技术面分析，近期股指始终围绕2050多空敏感点上下反复，由于前期爆炒题材股的回落，创业板出现整体回落，系统风险仍未完全化解，短期股指宽幅震荡的概率依然较大，轻仓精选个股操作为主。 主要逻辑 综合分析，宏观数据显示前期的微刺激政策开始逐步显现效果，但随着股指的逐级上移，上档压力明显增强，尤其前期题材股和新股的疯狂引发了市场获利盘的集中兑现，本周三、四将有11只新股集中申购，市场资金开始提前布局，市场抛压有所增强。 短期资金面将再次受到考验 策略分析师：张延兵 看市要点 由于首批新股上市的连续涨停效应，市场各方资金将会再度聚集申购新股，短期大盘资金面将会再度受到考验。 主要逻辑 从市场情况来看，创业板、涨幅较大的主题投资类股票出现较大调整，而估值较低的蓝筹股、周期类股票有继续活跃迹象，宏观经济趋暖、央企改革及沪港通等为市场提供了丰富的炒作题材。本周最为重要的因素是第二批11只新股的IPO申购就要拉开序幕，不过2000点附近区域政策底含义愈发明显。 机构对后市的预判 （7月28日～8月1日） 华泰证券：从市场突破的条件看，目前主流品种是以有色金属为主的周期性板块，包括房地产、机械以及有色在内的周期型品种资金流入明显。整体而言逐步趋于乐观，建议仓位提高至7成附近。 平安证券：政策维稳与经济走钢丝的短期格局依旧，流动性依然维持相对宽裕，指数窄幅震荡格局尚难以改变。但值得强调的是，伴随着经济边际改善趋势的减弱或者说是悲观预期差的逐步修复，市场的活跃度将会有所下降。 银河证券：目前中报业绩开始披露，需关注业绩风险以及超预期业绩带来的机会，但经济改善有望带动大盘企稳。与前期成长股一枝独秀不同，近期周期股、消费股的机会明显增多，可能是经济预期和市场风格变化的结果。短期注意排雷。 齐鲁证券：在创业板的中报扰动结束之后，经济、流动性以及市场情绪三者在边际上的变化均在朝积极的方向发展，继续强调三季度市场将迎来年内较好的做多时机。(投.资.者.报.) |
