创业板遭遇七月"寒流"基金经理：下半年去概念重业绩 近日，台风“威马逊”正在沿海一带肆虐，资本市场也如天气一般风云莫测，尤其是创业板恰如台风过境一片狼藉，7月4日至今的11个交易日内创业板指数已跌去100多点。 面对创业板的突然大跌，在接受《每日经济新闻》记者采访的基金经理中，持悲观态度的比例明显上升，同时也正加紧调仓换股。 大跌或只是开始 自7月3日创业板指数创出1428.67点的反弹高位后，7月4号以来，创业板已跌去100多点，跌幅达8.1%。其中一直被机构中看好并重仓持有的白马成长股领跌，如大华股份，7月已跌去17.47%。 最近开始的中报业绩预告，让不少个股“原形毕露”。上海一位基金经理表示，“去年很多牛股和娱乐相关，基本面没那么好，不值得有这么高的价格，现在正好到了敏感的时候”。 自2013年一季报以来，创业板业绩一直处于加速上升状态，今年中报很可能出现连续五季加速后的首次减速。其中，小市值个股中报出现止跌回升迹象，大市值个股则均出现下行，特别是权重股下滑幅度最大。 以目前市值最大的10只创业板个股为例，乐视网预计中报业绩与去年同期基本持平；碧水源变化也不大。市值排第三位的华谊兄弟，预计上半年净利增幅只有1%~7%，相比去年同期282%的增速大幅下滑。蓝色光标、掌趣科技、网宿科技中报业绩增幅均有望大幅超过去年，但汇川技术、光线传媒均比去年同期大幅下滑。 7月16日，国家统计局发布的数据显示，二季度GDP同比增长7.5%，上半年GDP累计同比增长7.4%。对此，机构的解读是经济增长已经企稳，但复苏依然脆弱，也看不到明显利好。负面因素可能主要来自房地产投资和美国QE退出，预计三季度GDP略低于二季度。 对于市场未来走势，多位基金经理表示，这波下跌或许才刚刚开始。 “现在创业板虽然天天在跌，但上证指数表现较为稳定，基本没形成恐慌的过程，一般要有一段很恐慌的过程才能见底，现在半年报又不好，所以从时间的角度看也才刚开始跌。如果跌到8、9月，市场表现挺好的，那时再买这些股票。”上海一位热衷于成长股的基金经理告诉记者。 华泰柏瑞也判断，企业盈利在下半年可能向下摆动，市场整体呈现“相持”格局，不具备业绩支撑的部分中小板、创业板个股将面临基本面被证伪。下半年具有可操作的反弹窗口可能在9~10月份，房地产将成为重要的“压力测试”。 基金减持创业板个股 对于创业板的下跌，有业内人士表示，今年以来，创业板业绩增速预测不断下调。 数据显示，截至7月25日，创业板市值大于100亿元的公司总共有28家，其中有18家中报业绩增速低于一季报，占比高达64%。 “最根本的还是业绩增长乏力。”上海一位基金经理表示。 实际上，不少基金仍持有很多创业板股票，最近的下跌，也是基金减持的表现。 “这类题材股没有业绩支撑，最近几个交易日，机构都在抢着卖。”上述基金经理称，“创业板似乎人气也不足，市场稍有波动，大家都会跑，都想往价值股上转。” 对于一些偏蓝筹的基金来讲，基金经理的选择更多是作结构性的调整，仓位上不会有明显变化，如由小股票转投蓝筹。 下半年重业绩 “中国市场的惯例是，上半年重概念，下半年重业绩。一些传统行业例如钢铁、地产会重点关注，汽车的销售数据也不错；白酒行业的不少公司财务都很不错，也可以持续关注。”某基金经理表示，新能源仍是下半年的重头戏，在这个行业里可能会出现大牛股。 “下半年的市场，除少数的新能源汽车、苹果产业链之外，科技热点或暂时黯淡。但是，政策或改革主题将集中登场，比如即将破题的电力改革等。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为。此外，魏凤春建议关注债务杠杆较低、现金状况改善和盈利能力较强的成长性行业。市场面临的短期风险，一是新股开板后或与次新股共振下跌，二是前期热点的回落。 南方基金基金经理杨德龙认为，随着沪港通的启动，国内投资者会更多地借鉴国际投资者的理念和方法，例如相关概念蓝筹。(每日经济新闻) 二季度绩优基金盘点：制造、信息等行业受青睐（附股） 二季度上证指数震荡微涨0.74%，但有主动型权益类基金净值涨幅远远跑赢大盘，甚至部分基金公司整体业绩也颇为出色。背后究竟有什么投资秘诀？刚刚公布的公募基金二季报中或许能找出答案。 众所周知，A股漫漫熊市已经给专注于二级市场投资的基金经理造成了前所未有的困难。对于今年后半段市场，即便是阶段性绩优基金也是如履薄冰。《每日经济新闻》记者注意到，基金经理之间对于宏观经济的预判仍有分歧，但继续挖掘热门行业成为共识，如信息技术、军工、互联网等行业。 绩优基金代表：预判行情提前调仓/ 二季度，部分主动管理型权益类基金表现较为突出。工银信息产业和富国城镇发展以及国泰价值经典净值分别上涨12.16%、11.33%和9.24%，在股票型基金中排名靠前；华商红利优选和东方精选分别上涨10.32%和9.38%，在偏股混合型基金中净值抢眼。应该说，这5只基金风格迥异，但都表现不俗。根据其投资情况来看，《每日经济新闻》记者发现，预判行情、提前调仓是其制胜关键。 工银信息产业是一只主投信息产业的主题基金，成立于去年11月7日。二季度该基金由两位基金经理升级为三位基金经理管理。基金经理团队在二季报中指出，二季度整体来看信息产业领域经历了较大的波动，不过经历了3、4月份的充分调整后，以计算机指数为代表的信息产业相关指数相对比较强势。工银信息产业通过4月份及时调整仓位与优化各股配置，在市场较为低迷的时候重点配置了互联网、信息安全、军工信息化等领域的优质品种，挽回了前期净值回撤损失，为5月以来净值上涨奠定了基础。工银信息产业二季度末股票仓位为72.96%，较一季度末减仓6个百分点。前十大重仓股为佳讯飞鸿、长亮科技、科冕木业、亚威股份、新世纪、联建光电、海兰信、欧比特、银之杰。 富国城镇发展成立于今年1月28日，但其一季度股票仓位便已经达到83.05%，二季度末仓位继续上升至87.47%。富国城镇发展基金经理汪鸣表示“在二季度关注市场预期变化进行积极风格调整，因此取得了一定的超额收益。”二季报披露，该基金第一大投资行业为制造业43.66%，其次是信息技术业15.87%、金融业12.87%；一季度重仓的房地产板块已经减仓一半至6.64%。前十大重仓股为华东医药、江特电机、万丰奥威、阳光城、石基信息、卫宁软件、泰胜风能、长城信息、立思辰。 国泰经典价值则是一只老LOF基金，成立于2010年8月13日。今年该基金净值一季度下跌8.89%，而二季度上涨9.24%。这种“逆袭”更像是“守株待兔”的结果：该基金一、二季度末仓位均保持在88%~89%的高位，且行业配置变动不大，最大的变动是增持了新能源汽车相关个股。二季度末其前三大行业为制造业、批发零售和信息技术业。前十大重仓股为法拉电子、国机汽车、沧州明珠、和而泰、中恒电气、华宇软件、东江环保、兴森科技、复星医药、立讯精密。 与国泰经典价值相似的是，华商红利优选今年一季度净值下跌8.25%，而二季度大幅反弹10.32%。基金经理申艳丽在二季报中表示，这是因为其在“市场下跌的过程中进一步精选个股，优化组合，在市场反弹过程中收到了较好的效果。”其二季度主要操作为减仓：华商红利优选二季度末股票仓位为61.71%，而一季度末为77.14%，减仓近16个百分点。目前该基金集中持有4大行业，分别是制造业、信息技术业、文化体育业和供水供气业。前十大重仓股为海格通信、华力创通、乐视网、星网锐捷、卫士通、复星医药、奥飞动漫、启明星辰、浪潮信息、机器人。 东方精选一、二季度持仓变化不大，二季度末仓位为86.41%，前三大行业为制造业、信息技术业和建筑业。前十大重仓股为恒生电子、机器人、汉得信息、亚厦股份、汇川技术、山大华特、中航电子、中国国旅、恒瑞医药、金信诺。 中小型基金代表：重仓制造业和信息技术业/ 二季度也是中小型基金公司业绩逆袭的时间段：大型基金公司主动型权益类产品净值涨幅有限，但浦银安盛平均业绩却达到10.43%，为市场最高；此外，中邮净值上涨9.07%、宝盈上涨7.14%、华商上涨6.3%、中欧上涨5.91%、长盛上涨4.87%。显然这与基金系整体权益类投资策略有关。《每日经济新闻》记者注意到，宝盈系、长盛系均是凭借着对制造业以及信息技术业的重仓而取得好成绩。 宝盈系5只主动权益类基金在二季度取得7.14%的平均涨幅，表现不俗。其中，宝盈核心优势混合A大涨9.67%、宝盈策略增长涨9.05%、宝盈资源优选上涨7.15%。一直以来，宝盈的业绩可谓“阴晴不定”，旗下基金既可以长期保持低位，却也能极速反弹甚至夺冠。显然，二季度正值宝盈系业绩高潮期。 根据统计数据显示，按持有市值排序，宝盈系二季度末前十大重仓股为太极股份、东方财富、凯美特气、中信银行、康美药业、朗玛信息、北方创业、长盈精密、硕贝德和中国重工。宝盈系前五大投资行业为制造业、信息技术业、金融业、水利环境、采矿业。 宝盈旗下偏股混合型基金宝盈核心优势混合A今年前2个季度净值均不同程度上涨。基金经理王茹远表示，“在前期成长股大幅上涨时，较大幅度减持了成长股，增加了大盘蓝筹的配置，因此一定幅度抵御了市场下跌。我们持续底部加仓长期战略性看好的信息安全、军工、互联网以及部分微观景气度很高的个股。”该基金二季度仓位76.86%，与一季度差不多；但一季度其仅投资4大行业，二季度上升至7大行业，其前三大行业分别为制造业、信息技术业和金融业。前十大重仓股为太极股份、东方财富、中信银行、康美药业、朗玛信息、长盈精密、硕贝德、中国重工、伊利股份和上海家化。 宝盈策略增长同样为王茹远管理，二季度前十大重仓股为东方财富、太极股份、康美药业、中信银行、航空动力、中国南车、硕贝德、朗玛信息、长盈精密、京东方A。 二季度，长盛系11只主动管理型权益类产品平均净值为4.87%，整体表现同样较为出色。其中，股票型基金长盛量化红利、长盛电子信息产业净值涨幅均超过10%，偏股混合型基金长盛价值成长、长盛创新先锋、长盛动态精选表现也较为出色。 根据统计显示，按照持股市值排序，长盛系二季度末持有的前十大重仓股为智飞生物、美的集团、中国联通、兴业银行、恒瑞医药、久立特材、聚飞光电、伊利股份、正和股份、上汽集团。长盛系前五大持有行业为制造业、信息技术业、金融业、房地产业和采矿业。 长盛系主动管理型权益类产品中，长盛电子信息产业已俨然成为旗下明星产品。二季度长盛电子信息产业净值上涨10.26%。基金经理王克玉在二季报中表示，“二季度组合基本保持了中性的权益类仓位水平来应对市场的波动，投资的重点仍然保持在移动互联网、面向新能源应用的电子器件以及军工信息化等方向，同时根据细分行业发展的情况增加了对地理信息、金融信息化领域相关标的的投资。”二季度末该基金仓位为68.47%，前十大重仓股为中国联通、海格通信、横店东磁、顺络电子、中兴通讯、新北洋、国民技术、远光软件、美亚柏科、中天科技。 另外，长盛量化红利二季度取得12.28%的涨幅。基金经理翟彦垒在二季报中表示，二季度重点增持的个股“主要来自符合国内经济转型方向的TMT、高端装备（新能源、军工、智能装备、节能环保）和医药等行业中。”其股票仓位为65.84%，仅持有制造业、信息技术业、金融业和建筑业。 略为遗憾的是，长盛旗下两只专注高端制造业的主题基金长盛高端装备和长盛航天海工并未在二季度以来的军工股行情中脱颖而出，主要原因是建仓期仓位较低。两只均为偏股混合型基金，同为张锦灿管理，二季度末仓位分别仅为37.37%和40.86%。(每日经济新闻宋双) |
