分区域来看，我国中西部基建投资发展空间较大。从全国来看，我国当前以道路建设为代表的基建增速基本上符合需求，但低于房地产的扩张速度。从省级层面来看，我国中西部地区基建发展空间相对较大，尤其是西部地区，基建需求相对更加旺盛。据银河证券数据显示，从基建投资和房地产投资匹配的角度来看，贵州、重庆、陕西、四川、宁夏、河南和辽宁等省份在未来3到5年内的基建发展空间较大；从基建投资和当地真实的人口活动需求匹配的角度来看，贵州、陕西、重庆、广西、四川、河南、山西、天津和福建等省份在未来3到5年内的基建发展空间较大。在剔除掉北京和上海这两个土地受限的直辖市之后，西部省份的道路发展空间相对较大，尤其是贵州、重庆、陕西、四川、宁夏等省份，在中部省份里，河南、湖南的道路发展空间较大，东部的辽宁和黑龙江的道路发展空间也较大。 16万亿基建大蛋糕 投资机会凸显 综合来看，“十二五”期间基建总投资将达到161945亿元，较“十一五”投资总额增长4.7%。2011-2013年以铁路、公路、内河航道、城市轨交、机场、水利和电源基建为主要统计口径的基建总投资达到91145亿元，CAGR为3.41%。上半年相关投资规划符合市场预期，铁路基建和城市轨道交通是增速最快的两个项目，预计14/15年狭义口径基建总投资增长9.3%/4.0%；14/15年广义口径基建固定资产投资增速18%/15%。  结合国家发改委综合运输所发布的“未来10-15年交通建设投资研究”，鲍荣富预计“十三五”期间基建投资的重点在铁路城轨和民航方面，“十四五”期间铁路投资将下降，城轨增速仍超10%。鲍荣富相对看好的细分领域主要包括城市轨道交通、铁路、市政、民航、智慧城市、医院等。 |
