广发证券：互联网大数据挖掘系列专题 类别：投资策略 机构：广发证券股份有限公司 研究员：史庆盛 日期：2014-06-27 报告摘要: 互联网金融大数据强势来袭 伴随着互联网的快速发展,信息的提供者与使用者之间的界限已经越来越模糊,而在互联网金融时代的背景下,金融信息的来源渠道也越来越丰富多样。投资者有更多的渠道来获取相关的金融信息,过去上百年的金融研究,往往局限于对以数字形式存在的数据的研究,而忽略了对非结构化的金融“数据”的研究,在当前互联网时代下,分析师的研究报告、股吧论坛帖子的信息、新闻媒体的新闻以及微博和维信等非结构化文本信息往往能够反应当前市场上投资者对股市的投资情绪,而这些信息往往又对投资者的投资决策起到潜移默化的作用。 A股市场每日同样有海量的个股新闻信息,这些信息能反映投资者当前对股市的情绪。如何选择合适的新闻来源及有效变量将极大的影响投资者进行有效的投资决策。采用互联网文本挖掘的方法对财经新闻热度进行挖掘,并从中提取出对投资决策有利的信息是该专题报告研究的重点。 构建A股新闻热度择时指标NQ 鉴于个股的新闻量能够一定程度上反映网络媒体以及投资者对相应股票的关注程度,因此我们将某日个股的全部新闻总量(Newsquantity)定义为该日A股市场的股票新闻热度指标NQ,并基于该指标的变化规律来建立A股的择时策略。 经统计个股每日新闻热度增长率与次日大盘指数收益率的相关系数为6.45%。基于此我们猜测当A股新闻热度较高的情况下,大盘次日上涨的概率会更高,因此基于A股热度NQ时间序列构造了布林通道: 布林通道上界:NQ_UPt=(NQt的M日均值)*(1+N%) 布林通道上界:NQ_DOWNt=(NQt的M日均值)*(1-N%) 当某日个股新闻量剧增并且突破上轨,则发出看多信号,次日看多大盘指数,突破下轨则发出看空信号,次日看空大盘指数。 NQ指标大盘及行业择时效果突出 将NQ指标应用于沪深300指数择时,自2011年以来策略年化绝对收益34.80%,年化超额51%,分别各有1/3的时间策略处于看多、看空及坎平状态;若将NQ指标应用于行业指数择时上,同样有突出的表现,尤其在传媒、机械设备及建筑建材等行业。 大数据领域15只概念股价值解析 个股点评： 天玑科技2014年一季报点评:推动战略转型,新产品正待市场开拓 类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：许祥 日期：2014-04-25 一季度公司实现营业收入8178.30万元,同比增长16.24%;实现营业利润551.69万元,同比下降21.2%;归属于母公司股东的净利润693.24万元,同比下降7.82%;每股收益0.05元。利润下降的原因主要是由于本期研发投入加大。 数据中心较快建设带来运营维护需求较快增长,但IT市场格局正发生深远变革,大中型企业客户开始向“云计算”模式转型,一些企业数据中心迁移至公共数据中心云平台。公司作为IT基础设施的第三方运维服务商,面临市场转型带来的机遇与挑战。 单纯的IT运维服务商,属于人员与技术密集型企业,劳动力成本的不断上升,对毛利率及盈利能力构成持续的抑制作用。 公司正推动战略转型,即从服务传统IT架构,转变为服务互联网架构;从纯粹的服务供应商,演变为产品和服务的提供商;从“海外制造”的参与者,演进为“中国智造”的实践者。公司研发的数据库一体机已完成研发测试工作,有望在2014年推向市场。 我们预计公司2014-2015年归属母公司股东的净利润分别增长15%、18%,每股收益分别为0.50元、0.59元(公司拟10股转增3股尚未实施,暂按2013年底总股本计算),对应PE分别为54倍、46倍。 公司确定转型发展战略,但业务转型及新业务开拓是否顺利存不确定性,前期股价涨幅较大,已较充分反应未来业绩增长预期,维持中性投资评级。 风险提示:竞争过于激烈,成本上升过快,新业务发展空间低于预期等。 东软集团:期待IT解决方案龙头的腾飞类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：张晓薇,袁煜明,熊昕 日期：2014-05-15 投资要点: 估值与评级:首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价13元。我们预计公司2014-16年净利润分别为4.31/4.55/5.20亿元,对应EPS 分别为0.35/0.37/0.42元。目前A 股计算机软件公司(基于中信计算机外包服务行业分类)2014年动态PE 36倍。我们认为公司在传统IT 服务具龙头优势,且在车载电子和医疗服务等新兴领域已取得一定成果,未来具有较好的盈利和增长潜力,首次覆盖给予“谨慎增持”评级,目标价13元,对应2014年动态PE 37倍,与行业平均水平相当。 国内最为全面的IT 解决方案提供商。我们认为公司在IT 解决方案领域深耕20余年,产品多、客户广,面临不断增长和深入的政企IT 需求,未来有望实现稳健增长,预计至2016年软件及集成业务规模将超70亿元。 汽车电子从外包到产品,国内市场展头角。公司车载电子业务起步于国际外包,长期的汽车电子外包经验助力公司在国内市场发力,已与奇瑞等国内车厂签订了车载系统销售合同或意向,业务模式也从此前的外包服务向产品License 销售模式提升。我们认为国内车厂在车型和车载电子的发力将为公司带来发展空间,预计未来车载电子占公司收入比重有望达到10%,成为公司主要的收入增量。 医疗业务全面布局,未来潜力大。公司医疗业务覆盖医疗设备、医院信息化、公共卫生IT 建设以及健康管理等多项业务,布局最为全面,有望在区域医疗、医疗云平台、云医院、健康服务等方面形成竞争优势,具有较好发展前景和增长潜力,将是公司重要利润增长点,占比有望突破20%。 风险提示:员工工资上涨风险;熙康等新业务拓展不顺的风险。 |
