中投证券：旅游业下半年布局反弹与成长 日前，中投证券发布旅游行业的半年度策略报告认为，应该布局反弹与成长，兼顾主题。 中投证券认为，2014年下半年景区反弹行情有望再启，建议逢低配置成长性较好的标的，并适时把握区位改善、政策利好等主题机会。 旅游业全面反弹，餐饮酒店度过底部。一季度上市景区接待量普遍反弹，叠加费用控制等因素，业绩大涨。二季度游客增速有望高于一季度，业绩更值得期待。低星级酒店景气逐渐恢复，高星级酒店盈利压力仍然大。大众餐饮需求增速显著向上，上市公司盈利未现明显起色。 成长型上市公司价值凸现。 一是在BATX 大战引起投资者对在线旅游的关注，加上低渗透率，整合潜力大，长期投资价值显著。二是出境游将在未来 8 年左右保持高景气。三是可复制的主题公园、城市演艺等成长空间大。四是景区纷纷提出外延扩张计划，有望享受估值与业绩双升。 报告认为，下半年景区反弹行情有望再启。今年景区反弹类似于2009-2010年，且同样有新项目启劢+交通改善+提价预期+融资需求，当前景区相对估值有提升有空间。中投证券建议布局成长与反弹，兼顾主题。（.中.投.证.券） |
