机器人:入库军队一级供应商,军用自动化装备新突破 机器人 300024 机械行业 研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2014-06-24 入库军队一级供应商,拓宽了采购领域 军队物资采购网总后物资采购工作领导小组公布了2014年第二批入库供应商名单,新松机器人成为一级入库供应商。可入库物资小类名称:机房综合设备、机电设备制造类装备、工程机械制造类装备、装具类装备、输送设备。 我们认为本次入库标志着机器人品牌和质量获得军方更深度认可,对公司意义重大,有利于公司业务进一步拓展国防领域,使产品全面进入军工物资市场,扩大产品销售规模,提高毛利率水平。 军用机器人规模巨大,下一片蓝海 工业机器人已超百亿美元规模,但国内竞争激烈导致价格走低,我们认为军用机器人将是下一片蓝海。在全球范围来看,军用自动化装备目前发展较快,未来国内国防机器人空间很大。 在国防领域,无人化、自动化是必然趋势,未来十年将是我军装备大规模升级换代的十年,更多的军费将投入高端军事装备的采购上,特别是装备的智能化改造上,以实现跨越式发展。 军用机器人新突破,有望持续获得订单 本次入库一级供应商是新松在军用机器人上新的突破,军工业务的特点是体量大,门槛高(一旦进入列装就鲜有竞争对手),毛利率高,可持续性好。 公司于2011年获得的1.5亿军用搬运机器人订单,并在11年完成了列装,取得良好的示范效果。12、13年公司又获得三个1.5亿左右的特种机器人订单,总计合同金额超过6亿元,未来有望持续获得订单。 投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价35元。我们预计公司2014年-2016年EPS分别为0.57、0.83、1.08元,成长性突出。 风险提示:下游需求放缓,营业外收入大幅下降。 天奇股份:收购苏州再生提升盈利能力 天奇股份 002009 机械行业 研究机构：中信建投证券 分析师：冯福章 撰写日期：2014-06-17 事件 公告现金收购昆山再生持有的苏州再生70%股权(框架协议) 公告与瑞士SWISSLOG 签订战略合作协议 简评 收购苏州再生70%股权将提升公司未来盈利能力 为加快报废汽车循环产业发展,与昆山再生签订框架协议,拟以自有资金或募集资金7000万元收购其持有的苏州再生70%股权; 苏州再生评估值1亿元;业绩承诺:交割日至本年末净利润不低于(实际月份数/12)X2000万元,2015、2016、2017年净利润不低于2000万元;48个月内净利润总额不低于8000万元。收购完成后,苏州再生将纳入合并报表,预计将提升公司未来盈利能力。 打造再生资源回收利用的全产业链 公司主营业务为自动化输送与自动化仓储系统工程,是国内著名工业智能自动化系统整体解决方案供应商之一,并与整车企业有良好的供应关系。2013年4月,公司与德国ALBA 子公司欧绿保亚洲汽车再生技术及瑞福投资分别对安徽欧保天奇增资2000、4000和2000万元,增资后公司持有欧保天奇40%股权,专业从事废旧汽车精细拆解、再生资源回收利用业务。2014年4月公司收购北京永正嘉盈科技20%股权,开始参与运作中国资源再生交易网和中国机动车二手零件交易网两大平台。本次收购标的苏州再生在苏州拥有稳定的报废汽车回收拆解资源,且未来待苏州再生承担的江苏省区域性报废汽车破碎示范中心项目建设完毕,公司将实现废汽车回收、拆解、破碎、分拣及销售的完整产业链。 与SWISSLOG 合作共同开发电商物流及第三方物流市场 6月16日公司公告与SWISSLOG 中国公司在瑞士签订《战略合作协议》,就关于对中国大陆电子商务物流及其相关的第三方物流达成合作协议:双方拟在自动化物流系统项目、设计及提供一站式工业流程解决方案、系统运营服务及培训服务等方面合作。SWISSLOG 在自动立体化仓的应用经验及整体解决方案方面具备优势,与其合作有利于公司打开电商立体自动化仓储、冷链物流仓储及第三方物流等市场。 主营业务逐步好转,新业务开阔顺利,建议关注 过去两年公司对风电产品业务的整合,传统业务逐步好转,预计将以5%-10%增长;14年参股二手汽车零部件网上交易平台、收购苏州再生以及与SWISSLOG 合作将提升公司的盈利能力。预计2014-2016年公司EPS 为0.37、0.45和0.56元,建议关注 ! 风险提示:自动化投资增速下降;新业务进展缓慢 |
