| 新股中签创新低
基金经理打新痴心不改 4841亿元资金哄抢价值30亿元的股票，A股史上最低的中签率就出来了。市场惊呼，中签堪比买彩票。五新股网上平均中签率不足1%，而网下配售中签率则更低，平均仅为网上中签率的1/3。虽然首批五新股中签率创下史上最低，但仍有不少基金经理表示，不愿意放弃这种近似无风险的收益。不过近两日市场资金已经转为炒作次新股。 首批五股中签率史上最低 首批申购的龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信、联明股份、依顿电子等5只新股中，对应的网下中签率分别低至0 .1961%、0 .1321%、0 .4878%、0 .0754%、0 .4592%。 由于回拨机制的大比例实施，本次新股网下申购明显缩水，从目前已公布网下配售结果的新股来看，机构网下获配股数一般仅为发行总数的10%。 华泰证券统计显示，在4只新股发行中有289只基金获配新股，分别来自50家基金公司，占目前基金公司总数的54.95%，即过半基金公司都获配了新股。基金获配股数占新股网下配售机构获配股数近五成，基金仍是机构投资者中"打新"的主力军。但获配最多仅数万股，即便乐观假设，新股上市后价格翻番，单只基金获配的新股浮盈也只在数万元到数百万元之间，和从前打新动辄数亿元的盈利水平差距甚大。 第二轮打新预期收益仅6%-7% "按照本轮的规则，新股的福利颇有阳光普照的意味。"上海一位不愿具名的基金分析师表示，"不过，等看到公告才知道这次有多么悲催，申购以万股计算，分配却以股来计算。此前大多数基金经理预估不足，没有足够闲置资金的股票基金不得不卖股票变现，也有基金通过交易所国债逆回购借钱。不少机构可能覆盖不了资金成本。" 深圳的一位基金经理表示，上周新的一轮打新开始，不少基金经理因为没想到中签范围这么大，打中新股后都手忙脚乱地去筹资资金，把手中的债券质押拆借资金。 记者查阅上周发行的5只新股公告之后发现，类似个案可能并不在少数。比如某只股票型基金，截至一季度末的规模仅11亿元，但却顶格申购了3300万股龙大肉食，以龙大肉食的发行价9.79元/股计算，这只基金需要缴款3.2307亿元。如果该基金此前规模变化不大，其头寸压力可见一斑。 对于不少基金公司来说，虽然中签率不高，但也不愿意放弃这种近似无风险的收益。 "虽然目前新股网下中签率很低，但是只要能中签，一般而言会有相对不错的收益率。"上海一家大型基金公司人士表示，公司采取的打新策略是尽量每只都参与。 另一家北京基金公司的投资总监表示，其量化研究员对已发行的4只新股做了测算，第二轮打新的收益仅有6%～7%。 "确实有些基金经理抱怨，入围新股，占用的资本成本太高，不想参与网下打新。"上述投资总监表示。 打新让位炒新 在此背景下，部分受访基金经理将关注点转移至二级市场。"目前，绝大多数的企业会将发行价确定在行业平均市盈率之下，这样新股预期涨幅也更大。"上述基金分析师也表示。 最近由于打新一签难求，不少投资者将目光投向了次新股板块。6月23日，次新股中，鹏翎股份、天赐材料、金贵银业、东方网力等多股涨停，其余大部分次新股上涨超过3%。而昨日，次新股再次上周，天赐材料6.42%涨幅居前，金贵银业、易事特、安硕信息等再度上涨3%。 此外，对于新股规则，不少机构都寄望能够再次完善打新规则的修改，特别是新股回拨制度和入围缴款比例。(南.方.都.市.报.周.亮.) 3只新股明上市，涨一倍没问题？  随着新股IPO开闸，时隔近5个月后，沪深股市将再度迎来新股。昨日傍晚，深交所发布公告称，飞天诚信、雪浪环境、龙大肉食等3只个股将于6月26日（本周四）在深交所上市。 6只新股冻资5639亿 股民为打新卖股355亿 昨日下午，证监会官方微博发布了近期新股发行的最新情况，6月10日起，共有10家公司按新的规则启动发行，沪市、深市各5家。截至6月23日，10家公司均已完成定价，6家公司完成申购，4家公司尚在发行中。 定价水平低近4成 从发行价格看，10家公司发行定价市盈率平均为17.76倍，较年初48家公司平均定价市盈率（29倍）低38.8%。发行定价市盈率差异明显，最高为依顿电子，最低为今世缘；有9家公司发行市盈率未超过同行业市盈率，平均低29%；有1家公司发行市盈率较同行业市盈率高44%，并按规则要求，连续三周发布特别风险提示公告。 中签率都低于1% 从网上网下获配情况看，10家公司平均网上网下初始发行量分别为36%和64%。6家完成申购的公司网上认购倍数均高于150倍，回拨后网上发行量占比90%；回拨后网上平均中签率0.79%，网下平均配售比率0.24%，近几年首次出现网上中签率高于网下的情况。 从冻结资金情况看，6家已完成申购的公司网上网下共冻结资金5639亿，平均每家冻结资金940亿。其中，网上冻结3817亿，平均每家冻结资金636亿；网下冻结资金1822亿，平均每家冻结资金304亿，均高于年初48家公司。 卖股打新并不严重 从申购情况看，网上投资者参与热情很高，网上申购量较以往大幅增加。年初48家公司仅有个别公司网上认购倍数超过150倍，本次6家完成申购的公司网上认购倍数最低为176倍，最高为515倍。据统计，在6只新股发行期间，参与申购的投资者二级市场净卖出金额很小，相当于6只新股申购资金5639亿的6.3%，约355亿。 新股 明日上市的3只新股，雪浪环境和飞天诚信在创业板上市，龙大肉食在中小板上市。有分析认为，这3只新股都是小盘股，上市对市场影响有限，但是鉴于场外对打新的热情异常高涨，因此新股上市后被爆炒的概率较大。 3只新股来自3行业 公告显示，飞天诚信的证券代码为"300386"，发行价33.13元，对应市盈率16.57倍，本次上市交易的数量为2001万股。该公司是以身份认证为主的信息安全产品研发生产商，公司围绕FT-COS智能卡操作系统自主研发了ePass系列USBKey、OTP系列动态令牌、ROCKEY系列软件加密锁、飞天智能卡及读写器等系列产品。 雪浪环境的证券代码为"300385"，发行价14.73元，对应市盈率22.17倍，本次上市交易的数量为2000万股。该公司是国内垃圾焚烧发电和钢铁冶金领域烟气净化与灰渣处理系统设备的龙头企业。 龙大肉食的证券代码为"002726"，发行价9.79元，对应市盈率19.58倍，本次上市交易的数量为5459万股。该公司主要从事生猪养殖，生猪屠宰，冷鲜肉、冷冻肉、熟食制品的生产加工及销售。 发行阶段均受到热捧 上周末，此轮首批4只新股公布了网上网下中签率，数据显示，它们均受到打新资金的热情追捧。3只新股参与网上网下申购被冻结的资金超过了3000亿，而3只新股总的拟募集金额还不到17亿。 数据显示，龙大肉食网上发行初步申购倍数为273倍；雪浪环境网上投资者初步认购倍数为492倍；飞天诚信网上发行初步申购倍数为350倍。 遭到爆炒的概率较高 经济学家宋清辉表示，本次发行的新股都是小盘股，对A股市场的资金分流不会过大。虽然沪深交易所对新股上市首日的涨幅做了一些限制，但由于打新资金的热情追捧，新股上市后被爆炒的概率较大，保守估计上涨50%应该没问题。 华融证券研究院副总经理马兹晖则更乐观地预计，本轮新股上市后，肯定还会和今年1月份那批新股一样遭到爆炒，涨一倍应该没什么问题。 华龙证券投资顾问邓丹认为，仅从行业划分来看，龙大肉食属于食品行业，明显比其它两只个股要逊色一些，预计3只个股都会被短线资金热炒，但对于整个股市的影响或许并不大。(.重.庆.晨.报.赵.鹏.) |
