民生证券：下半年经济下行空间有限 中国6月汇丰制造业PMI初值为50.8，创7个月新高，预期49.7，前值49.4。这也是6个月来首次站上荣枯线，其中新订单指数升至51.8，创15个月来最高水平。 民生证券解读称，6月汇丰PMI初值反弹至50.8，政策外需带动经济继续回暖。新订单和出口订单扩张，内外需改善。 生产指数大幅好转，企业投产意愿增强。采购和购进价格上升，采购原料态度积极。 产成品库存下降，原料库存上升，需求带动被动去库存。 预计二季度经济增长7.4-7.5%，随着政策加大宽松力度，下半年经济下行空间亦有限。 6月汇丰PMI初值重返扩张 区间经济触底回暖 汇丰23日公布数据显示，6月汇丰制造业PMI初值为50.8，高于预期的49.7，且较5月终值49.4大幅上升1.4个百分点。这是今年以来汇丰PMI首次回到荣枯线上方，表明已经触底回暖。 分项指数中，新订单指数升至15个月新高，新出口订单指数虽有回落但也在扩张区间，就业指数也开始企稳，这些数据都进一步证实微刺激政策效应下经济已回暖。 事实上，除了先行指标外，此前公布的5月消费、出口以及工业增加值等数据也全面回暖，给予了经济企稳的信号。接受采访的多位专家都曾表示，下半年经济将会运行平稳，不会出现继续下滑的局面。 6月16日，李克强总理在《泰晤士报》上撰文称，中国经济增速的放缓是正常现象，并不存在问题。今年中国有信心实现7.5%的GDP增速目标，并表示政府已经准备调整政策，以确保政策可以发挥作用。 二季度以来，国家出台一系列定向调控政策，且高层多次强调对政策的落实，目前经济呈现积极信号就表明这些政策已开始逐显成效。 分析人士指出，未来微刺激还将不断加码，财政、产业、货币方面的政策仍将陆续出台。(中.国.证.券.网.梁.敏) |
