| 房地产调整会持续到明年 主持人：还有一个问题，就说在你们报告里面也提到了就说楼市下行的风险，现在很多人都认为楼市下行的，下行是得到了确认，但是下行到底有多大的风险似乎并没有一个很好的判断的标准和判断的一个结果，不知道你们在这个问题上是怎么判断的，到底这个风险是多大？ 高挺：应该说风险比较高，楼市一向都是比较难判断的。不但中国楼市，别的国家也一样，我觉得有几个东西我们至少是知道的，首先就是我们现在看这个房地产行业的库存非常高，应该是在历史高位，也就是说，我们如果过去历史上有过阶段性的过度、过剩也好，这次的过剩水平是最高的，这是一个。 第二个，前两次的房地产的下行，最终都是因为货币宽松、信贷投放带来行业的逆转，2009年我们就不用说了，到2012年的时候，其实我们2012年中的时候也非常明显地看到，就是广义的信贷，社会融资总量的增加、增速是非常快的上行，那么这一次如果说不一样，是我们现在还没有看到这方面的动作，也就是说可能房地产需要有一段时间自己消化自己的这个过剩了，在政策没有动作之前，那么库存又非常高的情况下，它调整的时间就会更长，幅度也会更多，所以我们的基础判断就说这个调整如果除非有非常大的这种信贷动作，短的这些地方政府的一些松绑等等，我们觉得都不太可能调整就是改变这个房地产行业的趋势，所以没有大的信贷动作的话，房地产调整应该会持续到明年。 主持人：我们对于房地产的调控，如果说持续到明年，可能对于经济整个的下行的这种拉动会比较明显，那在这种情况下，就是整个宏观经济方面，如果是维持一个相对良好的复苏，你觉得下一步有没有可能在哪些方面会有一些机会？ 高挺：总体来看，现在的微刺激包括我们说未来可能稍微加码的，在信贷方面的支持，对首套房购买的支持等等，都是比较短期的。这些效果都会比较短，因为这其实在过去两年中已经有过两次了，基本上带动经济上行也好、反弹也好，可能持续就是两个季度，那么这次实际上在动用这些，就说微刺激的这些政策，实际上还是比较谨慎的。所以我觉得他们持续就会比较弱，可能就是这二季度我们看到数据会有些好转，那么三季度再有一些影响之后，接下去经济下行的压力会大起来，那么房地产这块，我们说调整的时间会长，所以现在刚刚开始发生逆转，我觉得走到年末的时候，经济压力会更大一些，这是我的判断。 |
