| 6月10日至6月13日，第十九届北京·埃森焊接与切割展览会将在北京中国国际展览中心举办。该展会是世界两大专业焊接展之一，将集中展示机械制造、压力容器、汽车制造、铁道机车、石油管道、船舶、航空航天等行业的最新技术。 据悉，国内多家上市公司将参展，并将展示机器人前沿科技。分析人士指出，越来越多的下游应用企业进入工业机器人领域，具有核心技术壁垒或行业应用壁垒的公司更可能胜出。 行业巨大的成长空间，成为智能机器概念在资本市场持续受到关注的重要原因，相关概念股被市场不断挖掘，昨日，智能机器概念板块整体涨幅达2.5%，其中，有37只个股实现上涨。 具体来看，海伦哲涨幅居首达到7.61%，智云股份、手机器人涨幅均超5%，分别达到5.6%、5.05%，此外，茂硕电源（4.83%）、雷柏科技（4.43%）、慈星股份（4.24%）、佳士科技（3.95%）、汇川技术（3.76%）、蓝英装备（3.73%）、南通锻压（3.22%）、上海机电（3.14%）、长荣股份（3.13%）、科大智能（3.00%）等个股昨日涨幅也均达到或超过3%。 资金流向方面，昨日，共有19只智能机器概念股实现大单资金净流入，其中，机器人（4642.75万元）、雷柏科技（2214.32万元）、海伦哲（1537.75万元）、智云股份（1006.30万元）等个股昨日大单资金净流入超1000万元，而上述4只个股累计大单资金净流入为9401.12万元。 随着现代科技的发展和人们生活水平的日益提升，产品技术上不断革新，高端化、智能化已成为大趋势。业界认为，今年中国将一跃成为全球机器人及智能装备产业最大的市场，未来30年，中国机器人市场将至少保持30%以上的高速增长。 目前世界上至少有48个国家在发展机器人，其中25个国家已涉足服务型机器人开发。而2014年也被称为“中国机器人元年”。《智能制造装备产业“十二五”发展规划》提出，到2015年，传感器、自动控制系统、工业机器人、伺服和执行部件为代表的智能装置实现突破并达到国际先进水平，重大成套装备及生产线系统集成水平大幅度提升。到2020年，建立完善的智能制造装备产业体系，产业销售收入超过30000亿元，实现装备的智能化及制造过程的自动化，发展方向的明确也使得各项补贴政策逐步落实。随着更多的投资与补贴逐步落实，将会带动工业机器人产业快速发展。 事实上，去年以来，智能机器概念全球走俏，资本市场上相关个股的涨势也是一浪高过一浪，对于这个目前最为耀眼之一的行业，如何对其进行布局呢？宏源证券指出，人工智能时代即将来临，能攻克核心零部件的公司有望最早受益进口替代。国内做系统集成的机器人、丰富行业经验的博实股份、华工科技，掌握核心零部件的上海机电、慈星股份可能先行。(.证.券.日.报 .吴.珊) 慈星股份:创新型企业,发展潜力较大 类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：游家训,刘波 日期：2014-01-08 公司是国内横机龙头企业,对纺织设备行业理解深刻。公司在掌握集成、渠道管理与营销服务等关键环节的同时,有效进行上下游产业合作,采用轻资产模式实现了快速发展。公司发展期大量采用的买方信贷引发的问题有望逐步消化。公司创新力强,未来可能在新产品、新市场中持续创新。 我们看好公司在遗留问题消化后的发展潜力,首次给予目标价12.48元,并给予谨慎买入评级。 支撑评级的要点 对行业理解深刻:横机等专用纺织自动化设备专用知识要求高、工艺难度大。公司团队长期从事纺织设备经营,行业理解深刻;通过并购斯坦格整合优势资源,业内优势明显。 有效串联上下游资源,轻资产高效运营:公司围绕自身核心技术、工艺与营销平台,与上游主要配套企业有效串联,同时系统性推广销售顾问模式,并通过自身营销及服务体系进行对接。在该模式下,公司保持了轻资产和巨大的经营弹性。 创新力强:公司通过销售顾问模式掌握优秀渠道资源,并借助买方信贷加快扩张;同时在市场定位上立足于现实需求,也重视潜在市场和引导客户式的产品培育,未来在价值链中的地位可能更高。 买方信贷遗留问题有望逐步消化:公司上市前大量采用买方信贷,扩张中遗留的部分信贷问题有所暴露;目前下游基本趋于稳定,买方信贷问题有望逐步消化。 新产品与新市场拓展初见效果:公司面向潜在市场开发了一体鞋面机、自动对目缝合系统等新产品,并开始在亚太等海外市场加快布局,目前已初见成效。 评级面临的主要风险n公司信贷客户出现大面积偿债风险。 估值 看好遗留问题消化后的发展潜力,首次给予目标价12.48元与谨慎买入评级。预计公司2013-2015年每股收益分别为0.41、0.57和0.82元,基于2014年22倍市盈率,首次给予目标价12.48元和谨慎买入评级。 |
