| 央行今正回购630亿
本周到期资金2320亿元 清明节后首日，央行依然保持回笼货币态势。据交易员向网易财经透露，今日央行将在公开市场上分别展开160亿元28天期正回购，470亿元14天期正回购，继续回收流动性。 数据显示，本周公开市场有2320亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。上周二、周四，央行分别展开720亿元、900亿元正回购操作，当周净回笼资金620亿元。 国泰君安分析指出，伴随着四月份存准上缴及年内第一个财政存款上缴高峰的到来，资金环比趋紧较为确定。对于二季度资金面，申银万国也表示，当前经济背景下，央行没有宽货币意图，二季度流动性仍紧平衡，不会和一季度一样松。 东莞银行金融市场部分析师陈龙认为，从更长期限的资金面预期来看，我们对二季度的流动性保持谨慎乐观的心态。如果纯粹从银行间超储的5因素分析来看，最迟在二季度中流动性紧张的就会显现，但是，基于央行货币政策思维的揣摩及其大量的对冲操作工具，保持一定的平衡仍有信心。 对于二季度降准的预期，平安证券固定收益部副总经理石磊认为，对于降准需要具备的三个条件，目前房地产市场持续疲软和社会融资总量增速持续放缓都已经具备，需要等待的是外汇占款增长明显缩量，月增长低于1000亿。"即使不降准，5月份以后央行公开市场正回购收钱也会变成逆回购放钱，信号会变"。 中国银行在《2014年二季度经济金融展望报告》中预计，年内下调存款准备金率成大概率事件，央行降息的必要性和可能性较低。 赵丹阳满仓A股的四点理由 宣布回归A股并成立私募产品之后，赵丹阳再一次旗帜鲜明地唱多。 4月2号，在证券业协会公布的第三批登记备案私募管理人名单中，他旗下的深圳前海赤子之心悄然在列。 两天之后，他现身诺亚财富赤子之心上海投资策略会，详细阐述了自己对当前A股市场的最新看法。 获得了这次路演的详细记录，归纳出其中最重要的四点，我称之为这个四月的赵丹阳四点论。 第一点，对大势的判断，赵丹阳认为2000点就是A股的底部。 赵丹阳认为， 当前A股已经是史上最便宜的时候。以中石化为例，目前PE10倍，PB1倍多，是18年以来最便宜的时候，比1000点的时候还便宜。中石化H股PE8倍PE0.8倍，6%的股息率，完全低估了。 他认为，中石化目前4000亿市值，考虑到公司拥有3000个加油站，有一些还是好地段的加油站，这些站点就值1000亿美元，所以低估了，目前的市场不理性。中国神华、中石油也是一样的。另外，市场没人谈股票了，所以更应该人弃我取。但是对于互联网来说，人人都在谈论互联网理念，已经到高点了。就大盘而言，2000点就是底部了。 第二点，对主流机会的把握，他认为中产消费、健康和高端制造业是看好的方向。 未来如果13亿中国人中有8亿人的中产阶级，将达到美国、日本、欧洲的总和。中产消费将是可以看到的机会。另外的机会来自健康产业，70岁之后医药支出将占到人一生医药支出的50%。因此医药板块虽然短期估值高，长期依然有机会。还有一个机会来自产业升级的高级制造业。目前上述行业中有大企业跌了70-80%，是有机会的。 第三点，宏观方面，他认为人民币长期升值的趋势还没有结束。 赵丹阳不认可美国的制造业回归。他认为目前中美劳动者的收入差距还有7~8倍，但两者的劳动生产效率差不多。美国所谓的制造业回归没有基本的劳动力基础。同时，长期而言中国劳动生产效率还有提升的空间，也就意味着人民币升值依然有空间，同时关注到出口50%以上都是具有一定技术含量的机电产品，反过来证明了劳动生产效率的提升。对比其他国家，印度基础设施很差，制约了挑战中国的空间。 第四点，他目前的仓位。赵丹阳坦言， 目前全球配置中，A股为主。已经卖了美股、印度，海外已经很少了。主要逻辑是卖出高PE的，买入低PE的(10倍左右)。 目前的仓位100%，行业配比消费第一，其次是金融和能源。（理.财.周.报.谭.昊） |
