阳普医疗(300030）
业务转型升级经营趋势向上
国泰君安证券指出，公司从单一采血管业务向体外诊断等多个领域拓展，2014-2015年公司将总体形成临床样本处理系列，体外诊断系列、医学装备系列、空气净化系列四大产品平台。2013年公司业绩基数相对较小，新业务中只要1-2项发展起来，对公司业绩贡献都非常显著，预计未来3年复合增长超过50%。
国泰君安证券表示，2014年起多项新产品及业务将陆续贡献利润：智能采血系统+代理业务（德国免疫试剂代理和飞利浦医疗设备）+POCT+直乙肠镜+化学发光试剂。预计2014-2016年公司净利润同比增长为57%、54%、52%。随着新业务的拓展，自2013年2季报起，公司业绩已呈逐季恢复趋势。2014年1季度已预增100-130%，业绩向上趋势进一步确立。为提高公司核心员工积极性，加快公司向体外诊断等新领域转型发展，2013 年11月公司董事长邓总为公司部分核心骨干员工融资做股权增持。增持均价为15.06元/股，锁定期一年。外延并购培育新增长点。公司与另一上市公司和佳股份[0.00% 资金 研报]成立阳和公司开展产业投资，2014年2月参股北京快舒尔，参与到无针注射器的拓展，培育新增长点。后续并购拓展亦值得期待。国泰君安证券给予公司“增持”评级。
阳光电源[-4.30% 资金 研报]（300274）
业绩高增长奠定光伏行业龙头地位
国信证券指出，2013年公司实现了酒泉新阳和酒泉朝阳的光伏电站项目顺利转让，确认收入约5亿元。同时，公司与江苏苏美达共同开发的分布式电站项目也开工并且获得了前期的预付款项。目前公司储备光伏电站项目超过1GW，丰富的电站储备已经足以保证公司未来业绩的高速增长。
国信证券表示，根据2013年年报，公司光伏逆变器国内出货达到3.5GW，按照去年国内约11GW的总装机来看，市场占有率超过31%，和2012年1.25GW大约30%左右的市占率基本持平，显示在光伏逆变器行业的统治地位。2014年国家光伏规划达到14GW，之前由于分布式电站规划较大，市场担心总量有可能低于预期。但是近期国家也在抓紧调研分布式光伏发展情况，下半年有望进一步扩大大型电站的装机，预计全年超过14GW总量非常有希望，公司如果能够继续保持逆变器的市场份额，预计出货有望继续创造历史新高。公司2013年业绩表现靓丽，2014年一季度通过电站转让继续维持着业绩的高增长，光伏行业龙头地位稳固，考虑到公司2014年光伏电站业务有望进入收获期，阳光电源维持公司的“推荐”评级。
金证股份(600446）
互联网金融为公司打开全新空间
平安证券指出，金证股份营收增速7.89%，相较前一年的4.3%明显加快，分产品来看，拉动公司营收增长主要是金融IT软件收入和智慧城市系统集成收入，两者同比分别增长30.4%和38.0%，考虑到互联网金融主要从2013年下半年开始引起金融企业重视，公司未来金融IT收入增速很可能会进一步加快。公司主营毛利率同比提高1.5个百分点，主要受两方面影响，一是非金融IT业务毛利率水平整体提升，另一方面则是高毛利的软件收入占比提升，这与公司聚焦金融IT，非金融IT利润挖潜整体战略相符，未来公司软件收入占比持续提升基本是确定性事件，公司毛利率将进入一个长期上升通道。
平安证券表示，互联网金融首先是刺激了公司传统客户下游IT需求，长期看，证券、基金，甚至银行、保险等传统金融机构的IT支出比例将会逐步提高，并从“政策限制最低开支”逐步转向“以用户需求挖掘”为导向，公司原有市场容量获得显著扩大。此外，互联网金融极大扩充了公司下游市场边界。过去公司仅服务于证券、基金客户，由于互联网金融出现，公司与互联网企业、互联网金融企业开始出现业务交集，银行IT同样也出现了新的变化，混业需求使得银行在余额理财、泛金融交易等方面布局积极性显著提高。公司下游已完全不限于传统市场，公司现已成功进入银行、保险、信托、期货、互联网等更为广阔的泛金融市场。平安证券维持公司的“强烈推荐”评级。 |
