| 核心观点 行业判断 1.互联网发展将推动医药商业企业电商化,重构医药零售行业生态,对传统药店渠道有冲击。目前网上销售的产品主要是OTC、保健品和医疗器械,分为B2B和B2C两种。处方药线上零售还是有政策障碍,主要是受到医保、销售资质和购药习惯培养等因素制约。 2.医药大健康企业销售渠道向电商拓展,借助淘宝、京东等平台开发电渠道,但是短期看大健康企业销售渠道还是药店为主,电商渠道只是作为一个尝试和补充。 投资策略 1.全国和区域商业龙头拥物流配送和品种优势,将受益于电商发展:九州通、国药控股、上海医药等 2.具有消费属性的药企有望将在线销售发展成为新的营销渠道:东阿阿胶、汤臣倍健、云南白药、马应龙、片仔癀 |
