| 十字星隐患：两大历史经验或被宣告"失灵" 虽然尾盘再现拉升收出止跌十字，但沪指在1月20日形成的1984低点已于今日盘中被击穿。有投资者认为股指将再向下寻求支撑，也有观点认为跌出新低已符合"破而后立"的条件，且两大指标逼近历史极值。但我们认为，当前情况较特殊，两大历史经验存在"失灵"风险！ 支持A股接近"大底"观点的投资者认为，两大指标提供了历史经验：一是破净股数据，即截至昨日两市共有147股破净，而2005年998点大底时为203只，2008年1664点时则是214只；二是市净率，当前沪市A股平均市净率为2.17倍，而2005年见底时该数字为1.61倍，2008年见底时则为2.02倍，两者均已接近。 不过，我们注意到，当前"破净"的个股，大多集中在交运 （24只）、钢铁（21只）、采掘（20只）、银行（14只）、房地产（13只）、化工（12只）、等等领域。其中还不乏07年推升大盘的主力——曾无限风光的"五朵金花"股。但不幸的是，站在当前形势看，曾经的"金花"或已转换成了"昨日黄花". 我们广州万隆近期多次指出，过去的传统老产业，更多的是依靠政府庇护、垄断、土地财政支持等而发展壮大，但经历"坐地赚钱"的发展后，其行业春天已过去。在改革转型背景下，这些老生产力正成为被改革对象。如银行股早已破净，但却没有获得主力资金的青睐。当然，与改革转型沾边的中信银行、北京银行除外，但寄望此类传统板块整体持续上涨撑起大盘，并不现实，前述历史经验也存在偏差。 另一方面，新领导层思路做出了重大调整，引发新旧生产力之间的较量，新兴力量将受益于中央放权市场、改革垄断等。因此，那些与改革转型方向相符的新兴力量代表股，却获得了资金的持续追捧。 结合两会看，改革持续推进，但更大的发动行情的理由并未出现，未来股市分化已成必然。因此，在IPO将再入快车道、供求失衡的预期下，未来股指仍难走出弱势，唯有与改革转型相关、而个股自身产业资本运作积极的个股，才有较好的结构性走强能力。 (广州万隆) 国信证券：3月沪指跌破1950点是大概率事件 3月12日，国信证券发布研究报告表示，3月沪指跌破1950点是大概率事件。 国信证券表示，节前低点将被下破。3月10日，上证指数已经逼近春节前的低点1984点，当日的阴线力度较大，且收盘几乎在最低点，因此周二盘中还有下探，而日线指标尚未压至超卖区，因此节前低点下破是大概率事件。 国信证券称，若1950点下破，1849点将不保。从技术支撑的角度看，两档支撑：1950-2000点，1849点。即使节前低点下破，但因1950-2000点存在支撑，指数有可能在略为下破之后出现止跌回升；但如果下破1950点，由于1849点当日的收盘价在1950点，相当于收盘价创新低，技术上对收盘价更为看重，因此1849点被刷新只是时间问题。总体来看，1950点是个分界点，十分关键。 国信证券指出，2014年上证指数主要是震荡筑底，按照时间周期有两次明显下探，一次在2-3月份，一次在年底。目前的这次下探，无论刷新1984点，还是1849点，时间上符合，因此下探之后将有反弹跟随，并可能延续至整个二季度。 国信证券强调，创业板指2月25日跌破2013年12月的上升支撑线，形成短期破位，下方的支撑是585点的原始支撑线，若跌破该线，则意味着调整转为中期。该线在当时对应的点位是1350点，由于该线上倾，随着时间的推移，目前的位臵接近1400点。 "1400点不破，为短期调整，但即使如此，未来的上升空间也受制于1600点，即1600点很可能是上半年的高点，指数可能在1400-1600点震荡；若跌破1400点，转为中期调整，下方支撑先看1200点，调整时间上也要几个月，由此二季度的行情不乐观。"国信证券在研报中说到。 股指探底回升
后市把握两主线 【盘面简述】： 早盘，两市股指低开震荡，创业板出现反弹。银行、地产、煤炭推动股指回升，医药、酿酒继续近期的强势上涨。但中国石油、中国石化表现低迷，拖累股指，油品改革、充电桩、网络安全概念全线退潮。沪深股指午后跳水，创业板指冲高回落翻绿，中石油、中国石化、券商股暴跌带动沪指跌破年内低点1984点。随后，锂电池、有色板块启动，银行、地产再度拉抬，股指缓缓回升。 【板块方面】： 房地产板块延续昨日强势，万通地产、万方发展、大龙地产、顺发恒业涨停。石墨烯板块在烯碳新材涨停刺激下，大幅飙升，方大炭素、中钢吉炭、华丽家族大涨。中信银行冲击涨停板带动银行板块大幅上涨。券商板块暴跌，国金证券、太平洋跌停。油品改革、充电桩、网络彩票跌幅居前。 【消息面】： 1、肖钢：进一步扩大QFII投资 证监会主席肖钢11日在十二届全国人大二次会议新闻中心举行的记者会上表示，今年资本市场改革将围绕健全多层次资本市场体系展开。证监会计划在今年进一步扩大QFII和RQFII的投资，正会同有关部门明确QFII税收政策等问题…… 2、16个行业出现破净股147只个股破净提示见底信号 破净股的数量一直被认为是大盘见底的信号之一，因此在上证指数跌破2000点关口后，破净股数量备受市场关注。统计显示，截至3月11日，沪深两市共有147只个股破净，沪市A股平均市净率最为2.17倍。而2005年998点大底时曾有203只个股破净，而2008年1664点大底时更是有高达214只个股破净…… 3、多家医药公司2013年“硕果累累” 3月11日，多家医药上市公司同时发布2013年年报。从整体业绩看，可谓是“硕果累累”。华润双鹤实现净利润8.7亿元，东阿阿胶实现净利润12亿元。作为医疗器械行业的领头羊，新华医疗实现营业收入41.9亿元，同比增长38.15%。华润双鹤11日晚间发布2013年年报，公司实现营业收入68亿元…… 4、首批试点民营银行选定10家民企 由银监会牵头推进的民营银行试点工作，经过9个月的蛰伏，终于有了实质性的动作：10家民营资本参加首批5家民营银行的试点工作。那么，这10家民企有何来头，为何能脱颖而出？它们又会采用何种经营模式？据了解，这完全是对试点方案优中选优的结果，主要考虑民企申办民营银行的资质条件和抗风险能力，以及其差异化市场定位和特定战略等…… 5、地方版国企改革方案呼之欲出 以混合所有制为核心的新一轮国企改革的顶层设计思路，已在十八届三中全会《决定》及政府工作报告中明晰。目前，央企改革已随中石化的“一声惊雷”而广为关注；地方国企却因监管复杂性、区域特殊性等原因，其改革路径并不统一，相关方案多具个案性…… 【巨丰观点】： 早盘股指再次探底，银行、地产股的全面启动推动股指上行但盘中银行、地产稍有回落，个股跳水就大面积出现，这一迹象表明，市场信心极度低迷。午后，太平洋、国金证券跌停，券商板块大幅跳水，上证指数创年内新低，个股疯狂杀跌，上涨个股不足2成，强势股大面积跌停。随后锂电池板块及有色板块联袂上攻，万向钱潮冲击涨停，刺激相关题材股疯涨。 随着股指跌破2000点，2050点成为市场短期的压力位，而2080点似乎成了难以逾越的障碍，后市股指放量突破2050、2080点，市场信心或可得到恢复。 但是，两会后IPO重启不可避免，且市场本身存量资金不足、增量资金进场意愿不强，A股供求失衡关系仍较严重，因此未来一段时间大盘难言乐观。而追求确定性机会将再次成为重中之重。 对于后市，巨丰投顾丁臻宇认为A股结构性行情将延续，改革受益股及年报业绩超预期个股仍将反复受到资金的炒作，但在市场信心恢复之前，建议投资者严格注意控制仓位，切莫盲动。（丰华财经）(巨丰投顾 丁臻宇) |
