| <DIV style="BORDER-RIGHT: #000000 0px solid; PADDING-RIGHT: 0px; BORDER-TOP: #000000 0px solid; PADDING-LEFT: 0px; FONT-WEIGHT: bolder; FONT-SIZE: 28px; FLOAT: left; PADDING-BOTTOM: 0px; MARGIN: 0px; BORDER-LEFT: #000000 0px solid; WIDTH: 28px; COLOR: #990000; LINE-HEIGHT: 140%; PADDING-TOP: 0px; BORDER-BOTTOM: #000000 0px solid">推</DIV>荐股：雷曼兄弟将百丽国际(1880.HK)评级由增持降至中性，将目标价由9.55港元降至9.35港元，因利好因素基本消化。 雷曼兄弟继续认为百丽国际仍将是内地快速增长的鞋业市场的最大零售商和主要受益者，但执行风险正与日俱增。雷曼兄弟称，该公司的大举扩张策略值得关注；指出，百丽国际自去年8月份以来进行了4次收购（Fila、森达、妙丽和美丽宝）。补充称，部分交易的增长潜力的可视性不太明朗，并且运动装销售业务竞争激烈。认为管理层可能继续配股，加重了该股面临的威胁。该股现跌1.2%，至8.45港元。 |
