在中国汽车市场占有率最高的三个车系当中,我们相信德系品牌的增长潜力最大,因为他们有广泛的产品线和良好的销量结构。日系品牌很可能由于不良的销量结构而在未来流失中高端市场的份额。自主品牌很少能够进入升级市场。我们喜欢德系汽车相关的公司,例如华晨中国,宝信汽车,正通汽车。长城汽车是我们喜欢的唯一一个自主品牌。 自主品牌、德系和日系品牌是乘用车市场的前三大品牌。2013年,自主品牌占据乘用车市场40%的市场份额,德系和日系车跟随其后,分别占有19%和16%的市场份额。虽然日系车的市场份额在2013年12月扩张到了19.7%,我们依然对其保持谨慎,而更看好德系车。 德系车的增长潜力最大。德系车几乎在从6万人民币到24万人民币以上的每个价格区间内都有拳头产品,这有利于他们在消费者心目中树立更高的品牌形象。更重要的是,德系车的销售结构在入门级市场以及中高端市场当中十分平衡,这有利于他们不仅抓住首次购车人群的需求,也有利于占领升级市场的需求。展望未来,我们认为德系车将继续侵占其他品牌的市场份额。 日系车市场份额很可能萎缩。虽然日系在乘用车市场销量排行第三,并且2013年下半年市场份额有所扩张,我们对其长期发展保持谨慎态度。首先,日系车几乎在每个价格区间的单车销售表现都不如德系以及美系对手,这将使其品牌认知度下降。第二,日系车的销售结构是倒三角型,这意味着日系车在入门级市场的根基并不稳固。如果这一销售结构持续,日系车将来可能会面临在中高级市场市场份额的流失。 除了长城汽车以外对其他自主品牌保持谨慎。自主品牌汽车不论在单价还是单车销量上都落后于其他品牌。大部分自主品牌的定价都在10万人民币以下,然而单车销量几乎很少超过10,000台/月。更重要的是,自主品牌几乎不能将他们的产品定价在“升级区”内(18-24万人民币),因此他们要想树立良好的品牌形象难度非常高。然而,我们对于长城汽车保持乐观,因为该公司在细分市场已经拥有数个明星产品,并且H8有望成为第一个在升级区内成功的自主品牌车型。 |
