| 弃创业 重蓝筹 两大板块可关注
近日创业板高位大跌，这是见顶信号吗？上半年A股如何运行？哪些投资机会值得关注，又有哪些风险需要回避？南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙做客时指出，目前应暂时远离创业板，关注蓝防御性蓝筹股的中长期投资价值，而对于地产股则谨慎介入，新能源汽车和环保板块仍可重点关注。 炒新不宜恋战创业板应暂时远离开年以来，近期次新股爆炒和创业板一直是网友们讨论的热点，杨德龙指出，A股一向有炒新的习惯，而一月份上市的新股在监管层的指导下，发行价普遍偏低，上市首日又有44%的涨幅限制，这进一步加大了新股上市后的连续爆炒，次新股爆炒的情况一时很难改变。投资者可以适当参与，但是不能持有太久，否则可能长期被套。 而创业板指周二高位放量下跌，成交量创创业板历史新高，表明市场多空分歧巨大，创业板指数进入牛市末期，见顶风险越来越大。目前创业板估值泡米很大，平均市盈率超过60倍，个股分化会越来越明显，明智之举是暂时远离创业板，等回调充分后再介入。 地产股不宜轻言底部强周期蓝筹有机会经过近几年的持续下跌，蓝筹股已跌出投资价值。过去一年，创业板一枝独秀，涨幅惊人，呈现明显的深强沪弱局面。上交所发文要做大做强做活蓝筹股，杨德龙认为，这是在向市场释放一个信号，就是蓝筹股有望走向价值回归之路。由于这两年宏观经济一直低迷不振，这也是经济转型期必然要付出的代价。注重增长质量，强调经济转型，意味着近两年经济增速难以大幅超预期，这影响了蓝筹股的上涨动力，也是造成蓝筹股一直差强人意的根本原因。目前蓝筹股已经处于历史底部，而防御性蓝筹股中长期投资价值逐渐体现，可以考虑抄底一些业绩增长稳定的蓝筹股。蓝筹股中，强周期板块如钢铁化工有色煤炭航运等，仍然在盈利下降周期，今年表现依然不佳，而弱周期板块如银行、食品饮料、医药、汽车等业绩增长稳定，估值非常低，有较好的投资机会。 近期兴业停止涉房贷款消息严重打击以银行地产为代表的大盘股，2014年中国楼市将如何走，银行会不会受到涉房贷款的进一步冲击，在经历过一波跌幅之后，今年地产股能否有长线行情可期待？杨德龙表示，针对市场有关银行停止房地产企业融资的传言，2月26日，在A股上市的9家银行齐刷刷在其官网醒目位置发布公告，表示房地产信贷政策没有变化。此外，兴业银行(601166)、平安银行(000001)、光大银行(601818)也通过新闻稿方式对外发布有关内容。加上前一天（25日）发布公告的招商银行(600036)，A股16家上市银行中，除3家城商行外，其他银行均已就“停贷事件”发布公告。可见，银行并没有对房贷全面停止，只是调整信贷结构，对银行影响甚微，对地产影响则被市场过度解读。考虑到房价仍然处于高位，未来一两年，一线城市房价有望保持稳定，而二三线城市和一线城市郊区房价可能会较大幅度下跌。地产股目前仍然处于多事之秋，不宜轻言底部。目前银行股仅4、5倍市盈率，业绩增长稳定，可以适当配置。 新能源汽车和环保仍是投资热点最后，关于板块方面的建议，杨德龙就网友们关心的热点做了三点回应：（1）新能源汽车概念股近期异常火爆，主要是受到特斯拉概念股的提振，特斯拉走高端路线，完全不同于比亚迪的低端路线策略，在美国取得巨大成功。特斯拉仅成立十年，目前还没有实现盈利，但市值已经达到300亿美元。今年特斯拉进入中国，从订单情况来看，确实有一定爆发力，相关新能源汽车概念股可能还会炒一段时间。（2）网络概念股一直是股市关注焦点，相关个股多在创业板上，很多已经涨幅巨大，需要防范泡沫破灭风险，可以等创业板回落之后再炒网络安全概念股。（3）环保股一直是市场关注热点，特别是近两年雾霾天气愈演愈烈，已经严重影响多地人民正常生活，中央对于治理大气污染也非常重视，将来将投入更多资金治理，两会前后可能会再次炒作环保板块，可以重点关注。(证.券.时.报.网) 创业板重挫基金已撤离？ 昨日两市双双低开，创业板指一度重挫近4%，板块内超过5成个股出现下跌。而自周二开始创业板大幅调整，重仓基金损失惨重。记者昨日根据统计显示，近一周以来近300只股基净值下跌超过6%。记者在采访中了解到，部分基金已在大跌中迅速出逃，但有些基金却仍在悄悄加仓。而在公募基金看来，目前市场并不能以估值高低来判断个股是否值得投资，今年创业板与整个市场相同将走出结构化行情，精选个股才是投资关键。 重仓基金净值大幅下挫 26日，创业板在创出历史新高后急速跳水4.37%，47只个股跌停，256只个股跌幅超过5%。昨日盘中创业板指又一度重挫近4%，虽然随后有所反弹，但板块内个股仍然跌多涨少。其中天喻信息(300205)跌逾8.33%，盛运股份(300090)、华力创通(300045)以及去年大热的华谊兄弟(300027)、光线传媒(300251)等8只股跌幅超过4%。 值得一提的是，目前基金对于创业板的持仓达到了空前的高度。根据海通证券(600837)的统计，随着创业板个股在去年以来的一路飙涨，基金对创业板的重仓市值接近700亿元。同时，创业板重仓股市值占基金所有重仓股市值的比例大幅升至13.4%。这两个数据都创下了历史新高。 在此背景下，部分基金净值近日出现大幅下跌。记者昨日根据统计显示，自上周五以来，58只偏股型基金净值跌幅超过了5%。其中，华夏行业(160314)、银华优质增长(180010)、银华富裕(180012)主题等8只基金跌幅超过6%。而在26日的暴跌中，部分基金更是损失惨重，浦银红利精选、银河消费、天治创新(350005)先锋等7只基金一日便下跌超过了5%。股票仓位稍低的混合型基金也并不乐观，浦银安盛消费升级、浦银战略新兴产业、广发内需、天治品质优选(350002)等4只基金，跌幅也分别达到6.76%、5.55%、5.19%以及5.04%。 一位业内人士表示，上述跌幅较大的基金均配置了较高仓位的创业板、中小板个股。其中有的基金虽已提前减仓，但由于持仓比例较高，仍出现了不小的损失。 基金已出逃创业板？ 连续的暴跌，令业内对于基金开始出逃创业板的猜测四起，但记者在采访中了解到，目前基金并非开始全面减仓创业板，反而有的基金在26日的暴跌中仍然逆市加仓。某基金公司相关人士透露，在暴跌之前已有所减仓，目前保持在7成仓位。据他所知，在26日的大跌中有些基金开始减仓，但基金迅速减仓并不容易，全面出逃创业板的可能性并不大。 记者昨日根据仓位估算统计显示，24日偏股型基金的平均仓位为88.86%，而在26日的大跌行情中，基金仓位反而上升至90.59%。其中，53只基金加仓幅度超过10%，过百只基金加仓幅度在4%以上，而减仓幅度在6%以上的基金仅有24只。 业内人士表示，目前公募基金对创业板的分歧在明显加大，但多数基金公司认为，近日的暴跌并非代表创业板将迎来去年年末一样的连续暴跌，而是将走出结构化的行情，关键还是在于精选个股。 万家基金朱颖表示，说创业板个股目前风险过高主要由于其估值处于较高位置，但需要注意的是，目前被投资者视为蓝筹股的云南白药(000538)等个股，在上市之初也曾经拥有较高的估值。这说明，估值仅仅代表投资者对于这些个股的预期，而并非其出现严重的股价与实际盈利能力背离。对于创业板、中小板个股仍需区别对待，具有真正核心竞争力的优势企业最终会得到市场认可。近期，市场热点将会从“创新”转移至“改革”，如国企改革大概念、传统行业盈利模式创新，其他可以配置的行业有环保、智能家居、新能源，以及目前社会资本积极融入的医疗服务和医疗设备。 景顺长城基金余广在接受采访时则表示，今年结构性行情将更为鲜明，真正具有核心竞争力的企业终将得到市场溢价。政府对于全方位改革的推进和落实将对股市信心提升有着重要的作用，关注改革带来的机会。同时改革过程中行业内的结构性分化也更加剧烈，具有核心竞争力的企业更具投资价值。(信.息.时.报.叶.静.) |
