【宏观动态】人民币急贬背后传递央行有意挤热钱信号 【事件】多家海外机构相继发布报告称， 人民币近期贬值可能是由于央行为控制热钱、试图扭转 人民币单边升值预期所致;同时，有关“人民币 汇率波幅将从1%扩大至2%”、“人民币走软传递改革信号”的声音也不断增多。不过，海外投资者认为人民币汇率仍处于合理交易区间、属短期走软，全年依然维持升值2%-3%的判断。 【解读】人民币的大幅贬值，表明人民币短期供大于求，部分资金出现外逃。 【宏观动态】央行千亿正回购难改资金面宽松 【事件】 周二，央行在公开市场进行了1000亿元14天期正回购操作，银行间市场利率止跌略有反弹，但短期流动性仍显宽松。Wind资讯数据显示，25日，隔夜银行间质押式回购利率微涨8个基点至1.72%，7天回购利率降27个基点至3%，14天回购利率降58个基点至3.22%，各期限回购利率均在5%以下。 【解读】利率市场仍表现相对疲弱，表明银行间市场仍十分充裕的，这对昨日的A股恐慌性下跌构成支撑。 【海外市场】周二全球主要股指多数下跌 【事件】周二(2月25日)，全球主要股指收盘多数下跌。美国三大股指全线下跌，道指跌0.17%。欧洲主要股指多数下跌，英国富时100指数跌0.52%。亚太主要股指涨跌互现，日经再度突破15000，当日涨幅近1.5%。美国方面，美国三大股指全线下跌。 【解读】是新一轮危机发生吗?全球股指对沪深股指的弱势明显有很大的反应。 【经济数据】1月银行结售汇顺差数额创新高 【事件】 国家外汇管理局统计数据显示，今年1月，银行结汇12412亿元人民币(等值2033亿美元)，售汇7937亿元人民币(等值1300亿美元)，结售汇顺差4475亿元人民币(等值733亿美元)，创外汇局对外公布该项统计数据以来的新高。 【解读】从这个数据上来看，很多企业选择将美元换成人民币，因为人民币对外的贬值，其实在国内的升值，也就是人民币多了，这是支撑我国流动性的关键。 【热点前瞻】中石化“碧水蓝天”计划今年拟投138亿元 【事件】2月25日，中国石油化工集团新闻发言人吕大鹏表示，今年“碧水蓝天”环保计划拟投资138.2亿元，完成472个环保改造项目，占项目总数的半数以上。 【解读】那么水治理和空气治理的上市公司将会有重大的市场机会。 【热点前瞻】上海单独二孩政策落地 【事件】2月25日，《上海市人口与计划生育条例》(修正案)经上海市人大常委会审议通过，修正案自3月1日起正式施行，这标志着上海将正式启动“单独二孩”政策。与其他地方不同的是，沪版“二孩”政策并未设置生育间隔及限制女方生育年龄。 【解读】关注奶粉等受益二胎政策的概念股。 今日市场研判：基本面对股市构成一定的压力 由于流动性较为宽松的原因，市场在二月份的上、中旬出现了“二月抗争”的格局，出现反弹。但是随着流动性有利因素的消退，“二月抗争”的阶段结束，经济基本面等负面因素开始对市场造成新一轮压力。主题和政策性成长目前是市场的主流。一是以电动车、互联网、智能制造为代表的“新经济”主题，二是医药、环保、军工等政策确定性较高的行业。并且关注央企和地方国企改革的相关股票，而一般的消费股和周期股的表现将继续受制于经济周期的下行。 |
