2014年以来，股市整体上呈现出回暖迹象，局部行情火爆。沪市主板先抑后扬，探底1984点后走出一波反弹行情；中小板稳步上涨，走出一波400点的上涨行情；创业板牛气不改，继续一路狂奔，涨幅达18%以上。尽管2月18日主板、中小板和创业板遇阻回落，全线调整，但今年的春季行情并未结束，股市经过短暂调整后仍将继续上涨。原因在于市场的上升趋势明确，价量配合理想；权重股稳定，题材股火爆，市场赚钱效应形成，做多氛围较浓；两会召开在即，改革预期强烈；新股发行暂停，资金压力减缓。“红二月”已经成为市场共识。 虽然市场经过调整后还会上涨，但目前行情已经不健康，在个股火爆行情的背后存在着很大的隐忧。主要表现在： 1、沾“新”即涨。近期，次新股连续暴涨，不断上演涨停潮。截至2月14日已上市的45只次新股，一周内共出现了55个涨停板，平均每天11个次新股涨停。次新股板块一周之内平均涨幅达到了惊人的24%。2月18日，贵人鸟(15.04, -0.34, -2.21%)、易事特(62.510, 5.68, 9.99%)、跃岭股份(31.26, -0.16, -0.51%)、金莱特(27.80, 0.00, 0.00%)、创意信息(45.660, -3.83, -7.74%)、众信旅游(79.29, 7.21, 10.00%)、东方通(60.800, -0.94, -1.52%)等7股涨停。其中，领头羊易事特上市9个交易日上涨208%，众信旅游上市9个交易日暴涨211%。次新股的暴涨在很大程度上是市场投机的产物。较低的发行价、较小的流通盘、短期内聚集的暴富效应，使新股受到了市场资金的狂热追逐。 2、沾“小”即涨。2013年，A股市场“弃大抓小”，大盘的蓝筹股不断下跌，小盘的创业板牛气冲天。2014年，到目前为止，市场上“弃大抓小”情结依然不改，市场上“唯小即美”，只要盘子小，就是股价上涨的理由。今年以来，以大盘股为主的沪市主板仅仅上涨0.15%，而以小盘股为主的中小板上涨8.17%，流通市值更小的创业板上涨18.47%。小盘股上涨的逻辑是：蓝筹股盘子大，市场存量资金难于撬动；小盘股盘子比较小，适合于有限的资金进行集中式炒作；市场游资需要寻找出路，只能在中小盘股群体寻找突破口，制造赚钱效应，推动局部行情。 3、沾“送”即涨。高送转股历年来是市场追逐的重点，今年的高送转行情格外火爆，受到市场的热捧。截至2014年2月17日，沪深两市共有101家上市公司公布了2013年分红预案，其中，有68家公司发布每10股送转5股以上的高送转预案。安科瑞(71.710, -6.04, -7.77%)、桑乐金(19.450, 0.79, 4.23%)、佳讯飞鸿(27.680, -0.71, -2.50%)、网宿科技(138.500, 6.90, 5.24%)、卫宁软件(112.370, -0.88, -0.78%)、隆华节能(41.250, -1.63, -3.80%)、延华智能(20.80, -0.85, -3.93%)、卓翼科技(23.51, -2.14, -8.34%)等8只高送转概念股年内涨幅居前，均超过44%。其中，安科瑞累计涨幅达60%，桑乐金累计涨幅达59%。 4、沾“网”即涨。随着阿里、百度[微博]、腾讯等巨头的不断出手，互联网行业竞争激烈，事件不断。二级市场上以支付宝[微博]、余额宝、微信理财通为代表的互联网概念股越走越强，市场上凡是与互联网业务存有交集的公司股价普遍大涨。据Wind资讯统计，今年以来截至2月17日收盘，移动支付板块指数上涨26.21%，电子商务板块指数上涨25.09%，连传统零售行业沾上O2O概念后也涨幅达到6.47%。除此之外，网络彩票、在线教育概念指数涨幅也分别达到45.41%和54.20%。 新股、小盘股、高送转股和互联网股的上涨有其合理之处，但连续的暴涨和高企的市盈率使其炒作风险逐步显露。如，今年新上市的公司已有43家发布了2014年一季度业绩预告，其中预减的家数几乎占一半，目前新股的暴涨行情明显脱离了其基本面；互联网的前景虽然美好，但当前互联网技术与其他行业的融合还处于起步阶段，无论在商业模式、营销渠道、市场开发还是产业链条方面，都存在很大的不确定性；小盘股的炒作主要是市场资金的推动所致，与业绩无关；高送股只是公司所有者权益的账务调整，其本身不会因为送股而增加任何收益，目前的高送转行情是典型的题材炒作。当前，新股、小盘股、题材股的疯狂炒作已使股价上升速率过快，技术面严重超买，估值偏高，市场的非理性上涨尽显。 目前，投资者对市场春季行情寄予厚望，期待甚高。要使行情走得好，走得长远，避免大起大落，需要市场各方齐心协力，对目前的市场倍加珍惜和爱护。股市需要炒作，但要适度；需要上涨，但不可疯狂。牢记风险，减少投机，让股市回归理性上涨的轨道。 |
