| 中金研报揭秘本轮中信银行上涨核心逻辑 本文来自中金公司银行组的最新分析： 中金银行："腾讯产业链"概念没有证伪，短期推荐民生的交易性机会，但板块仍无趋势性机会 如何看待中信银行公告？ 依然没有证伪"腾讯产业链"概念。中信银行发布公告，否认与阿里巴巴有股权合作，但公告只字未提腾讯。我们认为，和腾讯，尤其是微信的合作是本轮中信银行上涨的核心逻辑。因此，中信银行此次公告并没有打破其上涨的核心逻辑。基于中信银行曾经和腾讯签署的战略合作协议，以及历史上曾合作推出的财付通网贷、QQ彩贝联名信用卡，我们认为，中信银行和腾讯、包括微信的进一步合作不能排除，但是否有实质性作用，还取决于合作是否排他。 如何看待个股机会？ 短期推荐民生的交易性机会。据我们不完全统计，上市银行中，和腾讯签署过合作协议的有5家(中信、浦发、招行、工行、建行)，而和阿里巴巴签署过合作协议的更是涵盖了大部分上市银行，但较近期和深入的有中信和腾讯、浦发和腾讯、民生和阿里巴巴。我们认为，假如中信和腾讯有实质性进展，会刺激阿里巴巴加快与银行实质性战略合作的步伐，而基于公司治理、执行力以及已经签署的战略合作协议，民生银行将会是阿里的首选。 如何看待银行板块机会？ "腾讯产业链"的上涨逻辑决定了并非板块趋势性机会，两会前后或有改革预期推动的板块机会。"触网"的上涨逻辑决定了并非板块趋势性机会，而是个股性机会。目前银行股处于合理估值区间(0.8x-1xP/B)的低端(0.8xP/B，隐含不良率约为10%)，中诚信托风险事件和春节前流动性冲击已过，但宏观数据偏弱，央行货币政策态度依然偏紧，两会前后或有改革预期推动的板块机会。(.凤.凰.网) 银行股回调中信银行领跌 早盘银行股表现弱势，板块内个股跌多涨少，中信银行一度下跌超3%。 个股方面，中信银行、民生银行、平安银行、光大银行、兴业银行跌幅居前。 中信银行4天大涨36%
4只重仓基金浮盈千万 中信银行近日股价表现十分抢眼，其A股股价在4个交易日内大涨35.99%。中信集团王炯总经理在 2014年全国分行长工作会议上透露，2013年中信银行在增加107亿元拨备后取得392亿元净利润，创造了历史最高的业绩。 “除了超预期的业绩表现，另外可能还包括其 POS网贷 业务开局良好的因素。在市场热炒互联网金融的大背景下，正是 业绩+概念 ，才能驱动中信银行股价走势如此强劲。”有证券分析师表示。记者注意到，中信银行去年四季度末被4只基金重仓持有，4天的大涨，让4只基金赚了个盆满钵满。 具体来看，南方基金公司旗下的两只基金重仓持有中信银行，南方策略优化股票、南方安心保本混合分别持股244.17万股、315.86万股，持股总市值分别为944.92万元、1222.39万元，持股市值占基金净值比分别为1.95%、0.63%；此外，嘉实基金公司旗下的嘉实研究阿尔法股票，持有中信银行106.29万股，持股总市值为411.36万元，持股市值占基金净值比为2.09%；华泰柏瑞基金公司旗下的华泰柏瑞量化增强股票，持有中信银行158.66万股，持股总市值为614.03万元，持股市值占基金净值比为2.57%。 今年以来，若4只基金持仓量未发生变化，中信银行4天的大涨合计为重仓基金带来1080.72万元的账面浮盈。其中，南方基金公司旗下的南方策略优化股票、南方安心保本混合分别浮盈319.86万元、413.78万元；嘉实研究阿尔法股票及华泰柏瑞量化增强股票，因持有中信银行分别产生139.24万元、207.84万元的账面浮盈。 账面浮盈直接刺激基金净值的提升。来自数据显示，南方策略优化股票2月10日至13日复权单位净值增长率为3.73%，在569只同类基金中排名第10名；南方安心保本混合基金，同期回报率为0.64%，在54只保本基金中居第15名；嘉实研究阿尔法股票同期回报率为2.91%，位居同业业绩榜单第46名；华泰柏瑞量化增强股票同期回报率为3.23%，业绩表现同样可圈可点。( 证.券.日.报.) |
