| 银行股盘中突起，估值修复行情启动？ 周二（11日）早盘银行股一度不温不火，10:30左右异军突起，中信银行(601998.SH/00998.HK)A股带头于10：32封住涨停，带动其余银行个股纷纷上涨。市场分析人士认为，银行等蓝筹的大涨并非行业上有了新的突破，而是超跌过后的反弹，在每年1季度信贷例行放量背景下，估值修复行情有望正式启动。 在以中信银行为首的银行板块大涨刺激下，券商、保险等金融板块纷纷上涨，带动大盘上冲2100点。截至10:46，国海证券（000750.SZ）涨5.22%领涨券商；中国太保(601601.SH/02601.HK)涨1.64%领涨保险。 据资深市场分析人士认为，今天银行股的动作昨日（10日）盘面上已有所反应，从昨日上涨的热点看，主要还是集中在蓝筹股，保险、券商、银行这些相对强势一些，包括一直有利空消息的地产股也表现的相对平稳，实际上这些品种的上涨并非行业上有了新的突破，而是超跌过后的反弹，如果再看好点的话应该是估值修复，相当于2012年底起来的银行股行情一样。 民生证券金融业研究主管张磊表示目前传统意义上的大盘蓝筹估值低，但在经济周期下行过程中，传统意义上的蓝筹股成长性降低。股息率是吸引资金中长期配置的根本因素。 汇丰中国区策略主管孙瑜表示，银行股“否极泰来”的时机还未到，因目前仍存监管政策不确定性导致继续下行的风险，但对于长期投资而言，已具备价值投资的条件。 证监会专家、武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受采访时直言不讳地指出，目前银行股的市值显然还是低估，甚至有过度低估的嫌疑，是建仓银行股等大蓝筹的理想时间窗口。 在董登新看来，首先，银行业的行业属性比较特殊，从全世界来看，只要不发生金融危机，经营水平还是会比较稳健的。我国银行业虽然不能跟过去十年暴利相比，经营压力显现，经营环境也逐渐复杂，但盈利能力、财务能力、现金分红能力仍是相对优秀的。 其次，比较大盘市盈率，中小板30多倍，创业板50多倍，但银行的市盈率只有5-8倍，最多不超过10倍，虽然将来银行盈利能力可能跟过去相比大打折扣，但向注册制过去后，投资者会挖掘和寻找低估的大蓝筹股来凸显价值投资和长期投资的优势，这是方向。 工商银行董事长姜建清日前在达沃斯接受采访时表示，中国银行业的资产负债表非常漂亮，但14家银行集体破净原因在于有人不停讲未来预期，用不良贷款、影子银行等一个个坏的故事造成银行业巿值下跌，严重背离上市公司的基本面。 对于2014年银行股的走势，东北证券的最新研报指出，银行股盈利增速依旧处于下行通道，行情以周期和脉冲行情为主，不可能是系统性的持续上升或下降的行情。 据东北证券初步判断，一季度依旧可能是全年银行股投资的黄金时期，银行股获得绝对收益和相对收益的可能性较大；二季度国内市场流动性可能又会出现拐点，经济增速回落明显，整体银行股面临调整压力；三季度以后具有较大的不确定性，国内流动性的情况和宏观经济增长目前还都较难判断。整体上，如果宏观经济增长能够超越预期，市场流动性在中期冲击后能够有所恢复，则配合三季报前后，银行股可能还有一轮估值修复行情。 对于后市具体操作，某大型银行投资机构人士指出，银行股实际上利空的消息仍接连不断，从这个角度说蓝筹股可以操作，但不可以重仓。（.大.智.慧.阿.思.达.克.通.讯.社） |
