| 利好齐聚
春季行情已上路？ 1月CPI涨幅收窄、IPO处于空窗期、长线资金入市等因素都有利于发动春季攻势。 马年开门红给春节大假后的市场带来几分暖意。而进入本周，1月CPI同比涨幅有所收窄、各路长线资金有望入市、IPO暂时处于空窗状态等利好，无疑又给市场增添了几分做多底气。那么，这是否意味着春季行情已经上路？有何机会可以把握？对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士发表了自己的看法。 上万亿险资可入市 “保监会宣布解除保险公司投资创业板股票的禁令和启动历史存量保单投资蓝筹股两项新政对市场是特大利好。”德邦证券策略分析师张海东说，因为按照保监会的规定，保险公司投资证券基金和股票的比例合计不超过该保险公司上季末总资产的25%。而目前保险资金运用余额为7万亿元以上，其中，股票和证券投资基金占比10.12%，还有近15%的投资空间，即有上万亿元左右的险资可以入市。 QFII也在积极准备入市，1月份QFII额度和RQFII新增投资额度分别达到17.17亿美元和103亿元人民币，远远高于去年12月份的4.5亿美元和13亿元人民币。 另有数据显示，截至2013年12月，QFII已连续24个月新开A股账户，以QFII与保险资金为首的资金释放出积极的入场信号值得投资者重点关注。同时，住房公积金和企业年金也有望接力入市，目前全国企业年金积累基金近6000亿元， 广证恒生咨询有限公司策略部经理张广文说，春节期间海外市场均遭遇暴跌。与此形成鲜明对比的是，海外机构投资者对配置中国权益类资产(股票和债券等)的兴趣大大增加。“目前无论是机构还是个人，对中国权益类资产普遍处于低配，换句话说，他们的仓位还有加仓空间。”张广文说，从QFII基金方面来看，其普遍对中国经济改革寄予厚望，投资A股意愿也相应有所增加。而他们预计今年将会是中国经济转型期，股市将以结构性行情为主。 CPI涨幅或将有限 张海东说，由于今年春节前夕和春节期间没有遭遇严寒天气影响，蔬菜价格上涨幅度不大，再加上目前的猪肉价格基本平稳，1月CPI上涨幅度或有限。为了保证今年7%-7.5%的经济增长目标能够完成，再加上目前的物价上涨幅度不大，相信货币政策会有所松动。“水、电、气等公共产品与资源品价格的改革不可避免地会伴随价格上涨，进而推高整体物价水平。”张海东说，改革因素很可能是2014年通胀压力增大的最重要因素。不过总体看，若不出大的意外，CPI全年上涨幅度在3%以内应该是大概率事件。 张广文说，1月CPI同比上涨幅度可能比去年12月要低一些，猪肉价格反季节回落和当前经济复苏态势的疲弱是导致CPI持续减速的重要原因。从目前情况看，经济尚未出现重新筑底苗头，如果延续这一趋势，今年全年的CPI涨幅连续第三年低于3%的可能性将增大。“在猪肉价格疲软的情况下，CPI涨幅也很难超过2.5%。”张广文说，因为从生猪养殖成本的主要决定因素———进口大豆、玉米的数量及价格同比与国内生猪的猪粮比历史走势看，大宗农产品进价基本决定了国内猪粮比的走势，且通常领先约一个季度左右。 国内猪肉市场整体供应较为充足，未来数月猪肉价格同比涨幅将依然偏低。特别值得注意的是，自2013年四季度以来，CPI涨幅趋缓，近期猪肉价格也出现了反季节下跌，预计2014年一季度猪肉价格仍将维持弱势。 短线仍需警惕补跌 “上周五尾盘翻红并非整个市场好转的结果，而只是创业板中的文化传媒、消费电子、医疗、节能环保等股票再度发力的结果，但不足以带动整个市场的好转，本周市场还会震荡整理。”张广文说，上周五量能也未放大，表明市场人气还有待提升。 张广文认为，从传统行业，特别是周期性行业来看仍然无法作为。其原因有：国内方面，仍然受目前宏观经济弱复苏现象的影响，1月PMI虽然在临界点的上方，但比上个月下降了0.5个百分点，其中，生产指数不佳，表明中上游库存仍然偏高；国际方面，春节期间，周边市场普遍下跌，而且有的市场跌幅还不小，A股市场不可能独善其身，在近期将会补跌。 不过张海东态度乐观。他说，反弹将是2月份市场运行的基调，其理由有三：一是停止了一年有余的IPO终于在1月份重启，大量的公司首发上市，市场资金面捉襟见肘，导致市场下跌，而2月份IPO暂时空窗，资金面松动，市场有上涨机会。二是虽然1月PMI下降了0.5个百分点，但已在市场的预期之中，已被消化，同时，PMI仍在临界点的上方。三是一年一度的全国两会召开在即，市场对改革政策的落实、细化及红利的释放寄予了较高期望。 对于目前的机会，张海东说：一是业绩好，且估值较低的汽车、家电类股票；二是具有高成长性的新兴产业类股票，如新能源、TMT、节能环保等；三是受益于两会的国资、国企改革题材的股票。（.金.融.投.资.报） 三因素助推"二月红"
投资关注三条主线 马年首个交易日，A股的"开门红"着实让投资者感受到一丝春意。 上周五大盘在全球股市出现大幅动荡的影响下，小幅低开，随后便强势上行，沪深两市双双收出中阳线，创业板指也加速飙升，再创历史新高。 在马年首秀"马上涨"的喜庆表现中，业内人士对"红二月"充满了期待，普遍认为，去年12月份以来的A股持续性下跌为市场积聚了较多的反弹动能，在打压股指的负面因素逐渐弱化的背景下，2月份出现修复性行情是大概率事件。 2月份收红概率超七成 在我国，春节发红包是传统，A股股民同样也有自己的"红包情结"。在马年实现"开门红"后，市场中的"抢红包"情绪在不断升温，投资者对"红二月"充满着期待。 从历史数据来看，自1991年以来的23年交易中，上证指数2月份上涨次数为17次，下跌次数仅6次，即2月份行情上涨的概率为74%，下跌概率仅为26%。 从2月份单月涨幅角度来看，上证指数仅在1995年、1998年、1999年、2001年、2008年和2013年出现过下跌；而上证指数2月份单月涨幅超过5%的年份达5次，分别为1997年、2000年、2004年、2005年和2012年。 可以看到，与其他月份比较而言，2月份是相对比较好的投资时间。另外，根据1997年至2013年的上证指数月度回报统计来看，2月份的几何平均回报率为2.8%，是12个月中最强的一个月。因此，从这个角度来看，分析人士认为，大盘从去年12月初以来调整至今，行情已基本进入筑底反弹阶段，春节后正是轻仓投资者逢低布局的良机。 三因素缓解市场压力 除了历史数据支撑外，进入2月份，宏观经济面、市场流动性和新股发行等三方面压力的缓解也为市场上行提供了动力。 首先，宏观经济方面，渤海证券预计，2014年第一季度经济增长小幅趋弱，但在管理层"经济运行合理区间"的调控管理模式下，经济增长下限坚实，加之2月份面临经济数据公布的空窗期，整体经济运行仍将继续保持平稳。 其次，市场流动性方面，2月份，央行虽将回收流动性作为稳中偏紧政策的延续，但当月并无时点性资金压力存在，因而A股所处的流动性环境仍将保持稳定。 第三，新股发行节奏放缓。 投资关注三条主线 值得注意的是，在马年首个交易日沪深主板温和反弹的同时，创业板指大幅走强，上周五报收于1532.69点，再创历史新高。这似乎是一个征兆：在诸多不确定因素共振的背景下，马年A股值得关注的依然是结构性机会。 对此，中信证券建议投资者积极把握三大主线。一是群众消费板块。2014年的消费增速会有所恢复，再考虑到通胀缓升以及经济结构往消费转向，具有防御价值的大消费板块将成为资金配置的最佳选择。相对看好农林牧渔、医药、食品饮料等行业。二是政府投资重点。2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域，主要是国家安全(包括国防军工、信息安全、安防等板块)和生态环保(节能、新能源、环境保护与修复等)领域，投资机会更为确定。三是改革兑现主题。在全面深化改革的执行期，A股主题机会也将被持续激活。国企改革、对外开放和人口户籍政策调整相关的概念板块值得关注，资本市场制度重构下的新股投资机会可深入挖掘。（.证.券.日.报） 节后26股获机构买入评级 最大涨幅超90% 据数据部统计，近5日26只个股获得机构买入评级。其中，捷顺科技、江铃汽车获得强烈推荐。从目标价位来看，涨升空间最大的海马汽车，目标涨幅高达94.17%.众信旅游\天康生物、伊利股份涨升空间超过50%。
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