| 新兴市场周五继续重挫
全球风险资产承压 北京时间1月25日凌晨消息，媒体周五文章指出，新兴市场的大跌在周五继续，土耳其里拉和南非兰德等货币汇率兑美元跌至新低；随着投资者对发展中国家将如何应对全球性经济刺激措施逐渐撤销的担忧情绪升级，动荡局面也蔓延到了债券市场。 土耳其里拉汇率周五连续第十天刷新纪录低位，南非兰德和俄罗斯卢布的汇率也分别有新的多年低位。印度卢比和以色列新谢克尔虽然在周四的资金大逃离中暂时幸免，但是也在周五因为恐慌的蔓延而受到打击。 法国兴业银行在伦敦的新兴市场策略主管伯努瓦-安(Benoit Anne)说，“全球新兴市场现在正处于全面的恐慌模式中。” 全球范围的风险资产在周四的时候承压，多个市场的股票市场都全面下跌。美国方面的道琼斯工业平均指数回到了2013年12月中旬的16000点左右。 由于本地和全球性因素的组合效应，投资者对新兴市场可能无法支持本国货币或者是无力维系经济增长的担忧情绪在过去几天升级。最新一轮的不安主要来自对中国这个全球需求的重要驱动可能再次放缓的判断。与此同时，美联储也正在加速对资产采购项目规模缩减的速度，这个量化宽松项目在过去很长时间为全球市场提供了流动性。 从美国到欧洲的主要发达经济体的前景都在改善中，也促使投资者开始为全球经济增长模式的转变做好准备。在过去十年中，新兴市场的高速增长和它们在全球信贷危机中的强韧表现吸引了大量投资者进入这些国家。但是近期的增长速度放缓，全球大宗商品需求的减少，以及很多国家的改革停滞都让很多投资者感到失望。 国际金融学会的数据指出，2013年进入发展中国家的资金相当于它们国内生产总值的4.5%，远远低于2008年时候7%的峰值。渣打银行的本地市场策略主管迈克尔-托恩斯(Michael Trounce)说，“相比发达国家，新兴市场已经不再看起来那么好了。” 尽管如此，相比2013年5月和6月时候的市场大跌，近期的情况也没有那么糟糕。联储在当时开始表明，正在考虑结束债券采购项目。MSCI的信心市场货币指数在周四的时候有0.4%的跌幅，但是在2013年的时候曾有20个交易日中的跌幅超过了这个水平。迈克尔-托恩斯说，“这一次并没有那么糟糕，虽然在特定的市场上程度相当明显。” 土耳其利率汇率2014年以来已经下跌了6.1%，该国的国债也有下挫，新发行的十年期债券价格下跌1%至0.9725美元。土耳其在周三，也就是本轮大跌走势之前一天发行了这组美元定价债券。 投资者表示，土耳其的政治不确定性和高额的经常账赤字意味着持有土耳其国债可以获得更多回报。但是土耳其央行在提高政策利率上的犹豫还是令市场失望，引发了本周以来该国资产价格的大跌。 近期的发展也使得很多发展中国家的央行陷入困境。如果它们提高利率来支持本国货币以及对抗通货膨胀，这可能导致信贷的紧缩以及拖慢国内经济增长；如果不在正确的时间加息，又会导致央行的信誉丧失。 阿根廷央行在本周出人意料地允许比索汇率大跌，以此保护已经大规模减少的美元储备。周五晚些时候，美元兑比索汇率上涨1.75%至8.040比索。 不过也有投资者认为，在一个被高通货膨胀和政府开支所拖累的国家里，这反而是一个积极的发展。他们说，现在可能是谨慎重返在过去几个月中阻吓到很多国际投资者的阿根廷的时候了。 协助管理5亿美元资产的ACP证券公司董事经理埃塞基耶尔-比道(Ezequiel Bidau)说，“在一个疯狂追求收益率的世界里，这是一个极好的机会。”他说，他正在慢慢增加2015年和2033年到期的阿根廷美元定价债券。 |
