| 真正反弹将在春节后出现 在利空因素的影响下，1月市场走弱的概率较大；但在消化完利空因素后，2月市场将有望迎来真正的春季反弹行情。 虽然元旦过后，银行间市场资金面出现了好转，利率也出现了明显回落，但是对于股市来说，由于IPO推出后，新股发行快于预期，市场资金面仍比较紧张。上周一周上市8只新股，本周又将有33只新股发行，1月份共有50只新股获准发行。更让市场担心的是，按照这样节奏进行下去，今年将要核准发行的700家新股的大部分也很可能在今年完成发行。由此算来，今年IPO融资规模将创下历史新高，这对于市场无疑是一大冲击，因为从以往经验看，在市场环境整体欠佳的情况下，IPO密集发行往往给行情造成重压，比如2012年3月新股10连发后，大盘即大幅下挫，半个月内的跌幅一度逼近10%。 而更令市场雪上加霜的是，1月年初以后货币市场流动性比较宽松的时期即将过去，接下来一段时间，流动性将有收缩的风险，如在度过1月15日的存款准备金清算时点后(届时应该是净退还)，居民在春节前大量取现，将导致现金流出银行系统，进而降低银行超储资金；1月财税缴款时点与春节因素叠加，可能会使流动性受到一定的冲击。这都意味着随着春节的临近，流动性紧张的情况将逐渐呈现出来，从而制约春节的行情启动。 此外，目前经济基本面也没有给市场做多提供较多的支持。如1月6日，汇丰银行公布的数据显示，12月汇丰中国服务业采购经理人指数(PMI)为50.9，低于上月的52.5，为连续第二个月下滑，且创2011年8月以来最低。这都表明今年一季度经济增速将继续下滑，企业业绩增速也将受到负面影响。 尽管在以上利空因素的影响下，1月市场走弱的概率较大，但市场下跌空间有限，大盘不会跌破去年6月恐慌形成的低点。 多方面信息显示目前管理层具有较强稳定市场的意愿：保监会启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点，参与蓝筹股投资，考虑到整个市场的存量保单规模大约在4000亿元以上，它们的进入有望为市场增加增量资金；证监会新闻发言人近期表示，除个别情况外，补交2013年年报的排队企业预计到3月份可以进行首发，首发企业均需按规定补充预披露材料和2013年报材料，履行新股发行相关文件后，预计到3月份启动首发企业发审会，这无疑意味着现有新股在1月发行结束后，2月IPO发行将暂缓。 更重要的还在于，春节后随着更多资金回流银行，银行间市场资金面将重现宽裕，而春节后还将迎来季节性的开工高峰，这也有利于经济数据的回升。因此，在1月市场消化完利空因素后，2月市场将有望迎来真正的春季反弹行情。 （民族证券） QFII抄底最青睐蓝筹股 斥资2.85亿 买入6只个股 上周斥资2.85亿元买入6只个股 上周，蓝筹股走势持续低迷，基金整体仓位继续降低，但有部分基金已开始积极加仓。记者昨日根据WIND数据统计也显示，QFII资金自元旦后一直在流入A股市场，上周更斥资2.85亿元买入6只个股。钱景财富CEO赵荣春等业内人士昨日对记者表示，从QDII投资路径来看，近期开始加速抄底，这符合他们价值投资的理念。但对于普通投资者来说，待趋势扭转后再进入也为时不晚。 外资依然青睐蓝筹股 WIND最新统计数据显示，上周被市场视为QFII大本营的中金公司上海淮海中路营业部和中信证券总部（非营业场所）总共现身7笔大宗交易，合计耗资2.85亿元买入相关个股，其中包括新日恒力、国金证券、三五互联、巨星科技、光一科技、人福医药。值得注意的是，这并非QFII近期首次出手抄底。 部分RQFII产品也出现较大幅度的净申购。恒生A股龙头上周基金出现3.8%的净申购，申购份额为60万份。南方A50也出现0.49%的份额增长，净申购份额达到1500万份。博时FA50及华夏沪深三百则出现一定比例净赎回。赎回比例分别为3.15%及4.62%。若将时间拉长至今年年初，恒生A股龙头净申购比例已达到14%以上，南方A50净申购比例也接近4%。 中国证券登记结算有限公司最新发布的2013年12月统计月报也显示，QFII新开45个A股账户，创下2013年单月最高纪录。截至2013年12月，QFII已连续24个月新开A股账户。业内人士普遍认为，QFII入市节奏正在逐步提速，有加速"抄底"的迹象，抄底的主要对象为近期一直处于低迷状态的银行等蓝筹股板块。 某基金公司相关人士透露，近期一直有海外资金进入，公司新申请的RQFII额度也已再度用尽，近期正在申请新的额度。他表示，目前外资抄底仍然以蓝筹股为主，与以往长期价值投资的理念没有太大变化。 部分基金经理对于蓝筹股的看法也有转变的趋势。上投摩根核心成长基金经理孙芳表示，今年是十八届三中全会开启的"市场化改革元年"，改革步调也为A股市场提供了长期持续增长的引擎，预计改革受益领域、低估值蓝筹股的反弹和优质成长股的盈利增长将是三大投资主线。 投资者不必急于抄底 虽然外资抄底近期一直在加速，但业内人士普遍认为，大资金减仓过程较为缓慢，投资者不必急于跟随。 钱景财富CEO赵荣春在接受记者采访时表示，上周A股市场表现低迷，大量资金出逃，而QFII却频频出手增持。从QFII的具体动作看，主要买入了蓝筹品种和ETF基金。QFII作为以机构为代表的投资者，秉承价值投资和长期投资，目前的股票市场部分品种已到了他们认同的价值范围内，开始逐步买入。但大资金的建仓是一个漫长的过程，而且目前A股市场处于典型的熊市阶段，下降趋势非常明显，目前基本面、政策面和资金面都没有较大改变。大众投资者现在跟随QFII进场会面临较大的不确定性，应该坚持右侧交易的原则，等趋势扭转后再进行买入为时不晚。 长城基金也表示，今年沪深300和上海综合指数可能持续震荡筑底，机会主要还是在创业板和中小板，但选股难度加大。建议投资者降低期望收益率，重点关注新股申购的机会以及环保、传媒、LED、军工、信息安全、配电网建设、医药医疗服务和券商板块，同时也可关注汽车家电超跌反弹和国企改革的机会。 |
