| 2014年保险行业十大畅想 畅想一：非标资产快速上升。2014年非标投资将成为保险公司固定收益资产配置重要的组成部分。大公司更偏好基础设施债权投资，小公司更偏好理财产品。 畅想二：未来3年保险公司总投资收益率维持5%左右。未来三年保险公司定存、债券、非标等固定收益投资占比在85%以上，权益投资占比维持10%，资本市场波动对保险公司的影响在弱化，保险公司有望在未来三年维持5%的收益率。 畅想三：保费结构调整将成为主流。2014年保费结构调整将成为主流，个险期交占比会成为各家追求的目标，趸交保费将进一步下降。 畅想四：利率市场化推进缓慢，高保证利率保险难有较大提升。从保单实际销售看，高定价利率的传统保单并未随着价格的下降带来销量的增加，而利率市场化很难在短期扩展到分红险。 畅想五：养老社区未来将是成熟的产业模式。养老社区是一种奢侈品，未来销量瞄准中产阶级以上群体，在国内必大有作为。 畅想六："以房养老"在中国或难成功。明年会有以房养老产品推出，但是在国内算不上主流，以房养老在中国受多方面限制，很难成功。 畅想七：企业年金/职业年金将有爆发增长。人社部103号文将直接带来民企、外资企业年金和职业年金的发展，预计2014年企业年金基金增速在30%以上。 畅想八：个人养老税收递延明年或推出。年年盼望推出，年年低于预期的个税养老抵押明年或推出。 畅想九：健康保险税收优惠政策可能推出。健康保险需要税收计划引导，否则在国内难以大有作为。 畅想十：保险公司或试点涉足融资市场。三因素改善是分析师看多保险股的主要理由 平安证券认为，保费、投资、资本三因素改善是分析师看多保险的理由，分析师在2014年投资策略报告中论证了投资的可持续性以及经营改善的可能，因此分析师给予行业"强于大市"评级。重点推荐综合类金融集团，以及个险发展较好的中国太保，具有转型预期的中国人寿。 |
