| 【国瓷材料】 产品前景：公司主要从事MLCC介质瓷粉等先进陶瓷材料的研发销售。据统计，2012年先进陶瓷行业产值已超过900亿，近两年平均增速达30%。 公司核心竞争力：公司内部人士表示，公司是继日本堺化学之后国内首家、全球第二家成功运用水热工艺批量生产纳米钛酸钡粉体的厂家，也是中国大陆地区规模最大的批量生产MLCC配方粉的厂家，打破了日本在这一领域长期的垄断地位。此外，总投资额达1.31亿元的年产1500吨多层陶瓷电容器用粉体材料项目预计2013年底完工，将使公司产能大增70%以上，解决了公司的产能瓶颈问题。 主要业绩指标和估值：2012年度净利增50.32%，2013年3季度净利增31%，最新市盈率50.85倍，市净率6.65倍。 风险提示：产销不及预期。 【方大炭素】 产品前景：公司主营产品为钢材、炭砖等，不过我们更关注公司的碳纤维复合材料产品。机构预测，2013年中国碳纤维需求量将达到1.66万吨，比2012年大幅增加47.6%，未来市场空间巨大。 公司核心竞争力：2013年以来，方大炭素频频进军碳纤维复合材料和石墨烯材料等高端材料的研发。1月30日，公司发布公告拟以2.33亿收购集团持有的抚顺方泰精密碳材料股权，后者主营碳纤维及复合材料的生产、销售。6月15日，公司完成定向增发，募集资金17.96亿元，用于特种石墨及针状焦项目。 主要业绩指标和估值：2012年度净利减24%，2013年3季度净利减34%，最新市盈率37.71倍，市净率2.32倍。 风险提示：主营业务钢材需求继续萎靡；高端新材料产品研发进度不及预期。 【长海股份】 产品前景：公司主营产品是玻璃纤维及其复合材料，目标是向全球玻纤复合材料巨头OCV看齐。 公司核心竞争力：通过近年的扩张，公司已逐渐形成从玻纤纱到玻纤制品和复合材料的一条完整产业链及其配套。公司主营产品之一的薄毡，目前在国内的市场占有率第一。公司董秘蔡志军表示，“预计到2013年底公司能够形成10万吨玻纤纱、8万吨玻纤制品的权益产能，到2014年公司将完成10万吨玻纤纱、10万吨玻纤制品的配套，10万吨复合材料也将提上议程。”此外，年产70000吨E-CH玻璃纤维生产线项目投产后，公司玻纤纱产能将从3万吨提升至10万吨，增幅达233%。 主要业绩指标和估值：2012年度净利增52%，2013年3季度净利增17%，最新市盈率30.71倍，市净率3.24倍。 风险提示：玻纤复合材料研发和销售进度不及预期。 【银邦股份】 产品前景：公司主营产品是金属复合材料，应用于3D打印领域。机构预计，金属3D打印在航空零部件、模具加工和医疗等三个领域中，都有超过百亿元市场空间的潜质。 公司核心竞争力：研发方面，公司6月9日宣布中澳轻合金联合研发中心子公司“飞而康”正式成立，成就公司技术“护城河”。公司目前总产能7.5万吨，公司计划通过募投项目将产能提升至20万吨/年。公司铝不锈钢和铝基轴瓦材料多金属储备项目也有望在今明两年正式投产，机构预计明年综合产能增加约30%，对应主营业务业绩有望增长40%。 主要业绩指标和估值：2012年度净利减19%，2013年3季度净利减29%，最新市盈率54.61倍，市净率2.37倍。 风险提示：3D打印技术推广不及预期。(理.财.周.报 谢.达.斐.张.伟.贤.魏.湘.婷) |
